据传，新规显威力 分红不达标公司将自寻出路

　　按照10月9日起施行的《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》,上市公司再融资需"最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十"。据统计，截至目前计划再融资(不包括定向增发)的公司有88家公司中，近三年现金分红低于年均可分配利润30％的共47家，占比超过一半，其中西宁特钢等11家公司最近三年没有现金分红。再融资分红新规的执行，可能影响这些公司的再融资。

　　计划配股的华工科技和打算增发不超过1.5亿股的阳光股份，最近三年现金分红占年均可分配利润的比例分别为3.23％和4.89％，其再融资股东大会有效期分别为2009年4月15日和9月25日。两公司有关人士称，公司再融资申请材料在新规定出台前已经报到证监会，现在和保荐人等商量，看证监会对这种情况如何处理。阳光股份证券事务代表表示，公司财务部在确认此前年度的现金分红比例，今年有可能补充分红；但这要看融资新规定具体如何实施，即对在新规定出台前的上报材料如何操作，董事会对此在研究，但还没有具体结果。

　　与材料已经上会、再融资价格未定的公司的等待相比，部分在去年底今年初股价高位时确定再融资价格的公司面对新规，已经淡然，因为即使没有新规定，其再融资实施难度也较大。如索芙特，今年4月公布10配3的配股议案，配股价格以董事会决议公告日前20个交易日公司股票交易均价为基数，采用市价折扣法确定。这样其配股价在8元左右，即使经过2007年分红除权，也在7元附近，但目前公司股价仅3.5元左右。索芙特证券部一位先生说，公司近三年分红不达标，但现在股价低，配股实施不合适，今年肯定没办法完成，即使获得证监会批准也没用。其配股有效期到明年5月8日，明年能否成行也难说，公司希望能够融资成功，但现在看来可能性不大。

　　从不符合新规的再融资公司看，以计划配股和发转债公司为主，计划增发的仅三维通信、海印股份、华星化工等几家，而配股由于包销制度，融资额一般不大；发可转债主要吸引的是债券投资者。因此与股价的下跌相比，新规定对股市再融资的抑制作用相对有限。此前有分析称，若新政策严格实施，将对百多家计划再融资的公司产生限制，涉及资金需求约2000多亿元，将在一定程度上抑制再融资资金需求。