上周是全球股市的“黑色一周”。在一个星期里，全球股市暴跌而蒸发了6万多亿美元市值。

　　于是，全球范围的“救市”还在进行中。昨天，美联储等五大央行实行无限额注资以提高美元流动性；英国财政部向3家银行注资370亿英镑；韩国宣布动用2400亿美元外汇储备救市。此前，欧元区15国达成应对金融危机共同计划，而G20集团声称动用所有经济和金融手段确保金融市场的稳定和健康运行。

　　受到这些消息的提振，昨天，亚太股市纷纷强劲上扬。其中，由于上周五美欧股市暴跌的拖累，A股早盘低开低走，然而，在部分利好传闻的刺激下，午后金融股集体狂飙推动A股上演了“绝地反击”，守住了沪指2000点的重要关口，迎来了难得的“红色星期一”。

　　市场人士判断，在国际市场动荡不安的环境下，A股受到的负面冲击难以避免，但是国内宏观调控的放松和股市利好政策的不断推出，有利于市场信心逐步恢复。

　　亚太股市齐涨港股劲升10.24％

　　全球股市对密集的“真金白银”式救市作出了积极的反应。

　　昨日，英国央行、欧洲央行、美国联邦储备委员会、日本央行和瑞士央行联合宣布采取进一步措施，改善短期美元融资市场的流动性，根据五大央行的联合声明，金融机构只要提供正当的抵押品，将可无限额地从央行拍得美元资金；英国政府将向苏格兰皇家银行、HBOS及劳埃德TSB银行注资370亿英镑(合630亿美元)，其中，苏格兰皇家银行将获得200亿英镑，HBOS及劳埃德TSB银行获得剩下的170亿英镑；韩国政府宣布将动用2400亿美元外汇储备救市，目标涵盖所有银行及金融机构。为了捍卫韩元汇率，韩国政府近几个月大幅动用外汇储备买进韩元，导致该国外汇储备连续6个月萎缩，到9月已萎缩至2397亿美元。

　　在救市消息的刺激下，韩国股市大涨3.8％，报1288.53点；澳大利亚股市跳升5.55％，报4180.70点。日本股市周一因假期休市。只是台湾地区股市下跌，台湾加权指数全日收市报5，020.44点，下跌110.27点，跌幅2.15％，原因在于对其上周五休市的补跌。而欧洲股市开盘全线上涨，平均涨幅超过5％。

　　更激动人心的是，香港股市午后升势持续，重上16000点关口，最多涨近1580点，最高见16376.42点，全日收报16312.16点，升1515.29点，涨幅高达10.24％，成交总额726.4亿港元。其中，地产股和中资金融股升幅显著，蓝筹股全面上升，国企指数涨13.28％。

　　利好传闻火上加油

　　与港股“先抑后扬”相似，虽然A股的升势较港股“慢了半拍”，但依然有效刺激了人气。

　　早盘时段，A股的中石油等权重股大跌，沪指一路震荡下挫，一度下探1931.47点，一举回补“9·18”跳空缺口。深圳成指更是创出本轮熊市新低，险些跌破6100点关口。此后沪指在银行类个股的带动下掉头向上、大幅拉升，不仅重回2000点上方，更以接近全天最高点的2073.57点报收，较前一交易日大涨3.65％，全天振幅高达7.15％。

　　深证成指当日也出现了2.92％的较大涨幅，收盘报6571.59点。伴随股指强势上行，沪深两市分别有721只和593只交易品种出现不同涨幅。不计算ST个股和未股改股，两市33只个股涨停。不过，两市总成交仅较此前一交易日略有增加。个股方面，除“A股第一权重股”中石油外，权重指标股几乎全线走高。交行、招行、海通证券、中国人寿涨停，中信证券、民生银行涨幅也超过了9％。

　　引发午盘金融股的整体走强，也跟几个传闻的刺激有关。一是据传香港金管局拟从外汇基金中拿出5000亿港元支持香港的银行业，而招行由于收购了香港永隆银行将间接受益；二是银行将取消5％的营业税。此外，更有传闻证监会可以视市场情况，限制做空。

　　昨天，招行股价强势涨停，但上述消息均未得到确认。其中，有银行业分析人士向本报记者表示，银行业还没到最困难的时候，现在谈取消营业税为时尚早。

　　国家队资金或悄然进场

　　由于金融股成为带动大盘上涨的“领头羊”，因此，相比一些“朦胧”传闻，市场人士更愿意相信昨天金融股飙升，背后汇金公司再度增持工、中、建三大行的股份。毕竟，汇金此前宣布将逐步增持三大行的股票，但是出手并不“阔绰”，只是象征性地分别增持三行股份各200万股。

　　“只有‘国家队’的资金才能将股指从最低的1931点拉升到2073点。”一位不愿具名的分析师表示，昨日股市振幅较大，从最低点启动开始，实际涨幅超过了140点。

　　大智慧Topview数据显示，上周四机构累计成交达93.23亿元，净卖出额为13.26亿元。从上周一开始，基金突然转手做空，截止到10月8日基金累计卖出额达78亿元。其中，基金成交下降至80.28亿元，其中买入额为35.53亿元，卖出44.75亿元，净流出资金达9.21亿元。而基金参与交易的情况，依然不乐观。参与交易的59家基金公司中，资金净流入的基金公司只有23家，其余36家均以卖出为主。做多的23家基金公司，实际净流入资金为10.42亿元，做空的基金公司资金流出了19.64亿元。基金整体做空的态度坚决，大部分基金持续在卖出。

　　此外，数据显示，在10月9日，保险资金累计成交7.27亿元，资金流出了2.28亿元。QFII资金与保险资金保持一致，QFII的两大代表营业部之一中金公司上海淮海中路营业部成交4.82亿元，净卖出1.54亿元；而申万上海新昌路营业部成交降至8556万元，资金流出2056万元。

　　如此看来，既然基金、保险资金、QFII等机构都以做空为主，可以解释昨日拉升股市的巨资，最有可能是来自“国家队”的资金。

　　三中全会定调中国经济市场信心有望恢复

　　昨天，中共十七届三中全会结束，会议公报强调中国经济发展基本态势并没有改变，同时提出要采取灵活审慎的宏观经济政策，着力扩大国内需求特别是消费需求，保持经济稳定、金融稳定、资本市场稳定。

　　专家分析，全会公报提出的“四个稳定”中，把“保持资本市场稳定”放在与经济和社会稳定的同等地位，属于首次提法。对于“采取灵活审慎的宏观经济政策”，专家认为，受当前国际金融市场动荡加剧的影响，为保持经济增长，中国政府将很快出台多项政策，中央在货币政策、财政政策上将进一步放松。

　　可以预见的是，市场信心将逐步得到恢复。昨天，银河证券发布研究报告，该报告认为，国内宏观调控已经全面放松，监管层不断推出有利于市场的政策，这些措施有利于逐渐恢复投资者对后市的信心，A股的波动会小于国际市场。

　　9月中旬以来，政府不断出台包括货币政策、财政政策、股市政策在内的多项利好于经济和市场的措施。其中，银河证券认为，融资融券是政府维护市场稳定的明确信号和实质举措，也是继大股东增持、上市公司回购制度措施出台以来又一重要的市场基本制度的改革，从长期来看有利于完善价格的内在稳定机制。存贷款利率和存款准备金率的同时下调标志着货币政策全面转向，有利于改善经济增长预期，增加市场流动性，改善市场投资者预期。由于实体经济的下滑趋势还没有见底，相信在未来的一段时间内，货币政策还将继续放松，市场的悲观情绪有望得到改善。

　　在投资机会方面，银河证券建议，受益于十七届三中全会的农业板块、受制于证监会新规有可能加大分红力度的个股有望成为市场热点。

　　分析

　　救市政策效果待察 美股前景依然不明

　　上周金融危机引发全球股市信心崩盘，美股更是遭遇历史最大单周跌幅。上周美股的暴跌究竟是终极一跌，还是将继续“跌跌不休”，市场人士看法分歧，美股本周一开盘走势将是检验全球政府救市措施能否挽救股市信心的试金石。

　　从消息面看，周末利好消息不断。继七国集团(G7)宣布联合行动计划之后，11日20国集团(G20)也发表联合救市声明。欧元区15国12日宣布了一项行动计划，包括为银行提供债务担保、政府入股银行、变更会计制度等。此外英国政府将宣布控股苏格兰皇家银行和HBOS银行，美联储紧急批准富国银行收购美联银行。

　　从亚太股市周一的最新走势看，各国政府的救市措施对股市信心回稳起到了一定作用。13日早盘澳大利亚、韩国、新加坡股市涨幅分别超过3.5％、2％和1.5％。当天美股股指期货也大幅上涨，道琼斯指数和标普500指数股指期货涨幅一度分别达2.87％和1.5％。

　　华盛顿阿尔法资本公司分析师查克·加布里埃尔说:“在上周暴跌之后，股市下跌空间已经有限，我们可能即将触底。”上周美股道琼斯指数和标普500指数跌幅均达18.2％。上周五道指收复8000点整数关口，并且全天跌幅明显收窄，令不少分析人士相信大市已经见底。

　　但也有悲观人士预计，美股底部未明。目前市场投资人士最关心的问题是，美国及其他政府的救市措施能否迅速令银行业止损，能否迅速令信贷市场解冻。上周虽然西方央行集体降息，但市场流动性紧缩问题并未缓解，代表银行拆借成本的Libor利率居高不下。

　　美国财政部上周宣布政府将购买银行股份，但市场预计这一计划惠及银行业将至少需要数周，而此前宣布的7000亿美元购买银行不良资产计划真正实施则需要数月。因此，市场担心这些计划未必能够立刻改变银行业眼下困境。

　　国际货币基金组织(IMF)周末警告称，按照最坏预计，全球股市可能再跌20％才会反弹。