遭机构抛弃却被高管增持

　　在等待了一周之后，大盘终于借着传言 火 了一把，就连最近一直委靡不振的煤炭股，也在尾盘的时候露出笑脸。在金融危机恐慌如浪般袭来之时，煤炭股后市究竟会如何表现？

　　不乐观

　　煤炭股被机构抛弃

　　目前，据相关报道显示，国际煤价仍在延续大幅下跌状态，目前澳大利亚的煤炭运到广州港的价格大概只要1100元，可能导致国际价格倒逼国内煤价，预计2008年后几个月国内煤炭市场不容乐观。

　　而这一形势直接影响到资金对煤炭股的态度。尽管昨日市场煤炭股飘红，但依然是资金流出最大的板块，约有1.5亿资金流出。据Topview数据显示，5日机构减仓排名中，煤化工板块，排名第一，煤炭石油板块，排名第三，均在机构减仓之列。其中机构资金减仓明显的股票有中煤能源、兰花科创、安泰集团、中煤能源、中国神华、国阳新能。

　　可见，在煤炭价格持续看低的情况下，机构对煤炭股都采取 脚底抹油 的态度。

　　没人玩

　　大股东高管自己增持

　　与机构的态度不同，煤炭行业的大股东和高管则对煤炭行业的未来充满信心。据天相投顾相关报告显示，截至上周，煤炭行业已经有5家公司被大股东和高管增持，其中西山煤电为2次增持，其余则是1次。

　　对于大股东及高管增持的原因，天相分析认为是处于两方面的考虑。

　　首先，是因为投资价值显现。受国际煤炭价格大幅下跌等因素的影响，近期煤炭板块股价持续下跌，这种持续大幅度下跌已经使部分公司变得具有投资价值，大股东或高管为了维护公司股价，对公司股份进行了增持。

　　另一个因素是，顺利完成增发项目。截至目前，部分公司增发股份的价格已经确定，但增发尚未最终完成，而近期伴随煤炭板块的持续下跌，公司股价明显低于增发价格，因此为了稳定公司股价和推动增发项目顺利实施，公司大股东对公司股份进行了增持。

　　难道在金融危机愈演愈烈之后，大股东对煤炭股依旧信心满满？

　　看后市

　　金融危机对煤炭影响几何？

　　大家都还记得东南亚金融危机后的几年里(1998 2002年)，中国煤炭行业陷入困境的情形。 中国银河证券研究所煤炭行业研究员田书华撰文对金融危机对煤炭行业的影响做了分析。

　　田书华认为，从中国煤炭行业发展的历史看，东南亚金融危机发生后的几年，中国煤炭行业日子很难过，主要原因是东南亚地区是我国主要的贸易伙伴。目前美国金融危机，美国也是中国主要的贸易伙伴，因此，未来中国煤炭也有可能陷入困境。

　　但是，我们还要看到这次美国金融危机与当年东南亚金融危机的不同之处。 田书华表示，可以看出未来国际、国内货币政策会逐步宽松，这将必然促进经济的发展或者说是阻止经济发展速度下滑。

　　同时，国家正准备对能源价格进行改革 市场化，在这样的背景下，供求关系成为煤价走势的主要决定因素，目前我国电煤合同价格依然较低，未来与市场价格接轨是大势所趋，在这种情况下，2009年电煤合同价再涨15％左右是没问题的。对于市场煤来说，他认为明年价格虽有调整，下跌幅度也不会很大，依然会在高位运行，市场煤2009年全年平均价格应该还会高于2008年全年平均价格。