业绩报优 未被发掘的8只黑马股

　　广电运通（002152）：被认定为2008年度广州市重点软件企业

　　广电运通发布公告，宣布公司被认定为2008年度广州市重点软件企业。根据《广州市进一步扶持软件和动漫产业发展的若干规定》，公司将享受包括企业所得税在内的一系列产业发展资金奖励政策。经公司初步估算，将可获得950万元左右的产业发展资金奖励。

　　点评：

　　1、广州市对软件和动漫产业的扶持主要是进行直接的现金奖励，根据公司的规模大小进行奖励和对公司的实际所得税费用进行返还奖励，相当于将公司的所得税率降低至10％。该项评定是按年度进行的，因此资金奖励主要是对公司各年度的业绩产生影响，但只要满足评定条件则可每年都参与评定并享受奖励。公司07年即被评定为重点企业，公司预计08年获得奖励的金额为950万元左右，对应每股收益约为0.033元，对公司的业绩有一定幅度的提升，可以部分抵消今年公司所得税率调整带来的影响，平滑公司的业绩。

　　2、公司是专业的ATM生产商，凭借自身产品的竞争力，产品逐渐进入到除工行以外的所有大型银行。继07年获得中行3.5亿元的巨大订单以来，伴随着金融业的发展和银行间竞争的日渐激烈，公司的客户数量不断增加，大额订单也接踵而来。08年中期公司就已经公告获得了农行4-5亿元的订单，同时新增分行级以上客户17个，并在全国农信市场的拓展取得较大进展。大额的订单不但是对公司产品竞争力的肯定，同时还起到了较大的示范效应，使得公司的品牌实力获得提升。目前我国的市场仍然是以外商的ATM设备为主，国产设备仍然不足50％，随着广电运通等国内厂商实力的提升和金融机构市场竞争的激烈，进口替代必然加速。公司的发展前景仍然值得期待。

　　3、给予公司短期强烈推荐-长期A的投资评级。报告期内公司的销售收入依然保持高速增长，下半年的巨额订单也将逐渐确认收入，考虑到政府奖励对08年公司所得税率暂时上调的影响有所抵消，我们维持公司08-10年每股收益为1.11、1.72、2.23元，并维持公司短期强烈推荐-长期A的投资评级。

　　(国都证券)