煤炭行业：货币政策显示煤炭经济不会陷困境

　　1．事件

　　中国人民银行决定：从2008年10月15日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点；从2008年10月9日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。国务院决定9日起对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税。

　　2．我们的分析与判断

　　大家都还记得东南亚金融危机后的几年里（1998——2002），我国煤炭行业陷入困境的情形。

　　目前，世界经济又遇到了美国金融危机，那么，美国金融危机是否还会导致我国煤炭经济陷入困境呢？这是很多煤炭人士关心的问题。

　　从我国煤炭行业发展的历史来看，东南亚金融危机发生后的几年（1998——2002）我国煤炭行业确实陷入了困境，那几年我国煤炭行的日子很难过。但是除了这几年外，历史上我国煤炭供应一直处于紧张状态，看看解放后我国历届政府工作报告，都把能源（我国主要是煤炭）列为重点发展行业。

　　也就是说，建国后的59年中，除了东南亚金融危机发生后的几年（1998——2002）我国煤炭行的日子很难过之外，历史上其他时候我国煤炭供应一直处于紧张状态。

　　为什么东南亚金融危机后的几年时间里，我国煤炭行业会陷入困境呢？主要原因是东南亚地区是我国主要的贸易伙伴，东南亚地区的金融危机使得当地经济发展速度大减，需求大减，因此直接影响我国的出国，从而影响我国的经济发展，影响对能源（煤炭）的需求，使得东南亚金融危机后的几年时间里，我国煤炭行业陷入困境。

　　目前，我们遇到的不是亚洲金融危机，而是美国金融危机，因此，目前我国的处境应该和当年的东南亚金融危机类似，因为目前美国是我国主要的贸易伙伴，美国的金融危机使得美国本国以及世界很多地方经济发展速度大减，需求大减，因此直接影响我国的出国，从而影响我国的经济发展，影响对能源（煤炭）的需求。从这个角度来看，这和当年的亚洲金融危机类似，因此，未来我国煤炭也有可能陷入困境。

　　但是，我们还要看到这次美国金融危机与当年东南亚金融危机的不同之处：

　　当时的亚洲金融危机是资金从亚洲市场抽走，资金外流，造成亚洲经济的衰减。对于亚洲国家来说，他们没有“世界货币”发行权，资金抽走直接导致导致该地区货币供应紧张，造成该地区经济运行中的资金链断裂，直接后果是直接导致该地区经济的衰减，从而影响需求、影响贸易伙伴国（中国）经济的发展，导致中国能源（煤炭)需求的减少，引起我国煤炭行业陷入困境。

　　而这次美国金融危机与当年的亚洲金融危机有很大的区别就是——美国在世界金融体系当中扮演著最重要的角色，美国政府是利用美元作为国际储备货币的特性，大量发行美元，美元大量发行，就会贬值，就会形成全球扩张性的货币政策。这是与东南亚金融危机的不同之处。

　　从这次世界主要央行联手降息就可以看出，全球扩张性的货币政策已经开始，经济学的常识告诉我们扩张性的货币政策的后果是促进经济的发展或者说是阻止经济发展速度下滑。

　　在目前世界主要央行联手降息的同时，我国也推出了“两降一免”的政策：中国人民银行决定：从2008年10月15日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点；从2008年10月9日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。国务院决定9日起对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税。