中国平安（601318）
宏源证券
中国平安（601318）：轻装上阵 构筑双底
中国平安公告称,根据公司七届十八次董事会决议,公司于2008年4月2日签署的《股份买卖协议》等相关协议,以21.5亿欧元的对价投资富通投资管理公司50％的股权。鉴于目前市场环境及状况,经双方协商,估计交易完成的先决条件无法完全满足,前述签署的有关协议将会终止，同时中国平安对富通股票计提157亿元减值准备。作为国内一流的保险公司，此次抽身将使公司轻装上阵，迎接更好的发展空间，同时，一次性计提也使其利空出尽，后市有望展开新行情。
投资要点：
一，行业领先 主业增长突出
中国平安是全国领先的综合性金融服务集团，公司经营区域覆盖全国，是以保险业务为核心，以统一的品牌向客户提供包括保险、银行、证券、信托等多元化金融服务的全国领先的综合性金融服务集团；08年1-6月公司保险业务收入为692.28亿元，同比增长28.5％。公司的业务主要集中在中国经济比较发达，相对富裕的沿海地区，包括北京、上海、天津等。2007年，公司来自上述地区的寿险保费收入超过公司寿险保费总收入的71.6％；公司来自上述地区的产险保费收入超过公司产险保费总收入的70.9％。
二，营销网络广泛 实力强劲
对于保险业务来说，营销是其中非常重要的一环，公司及子公司在全国拥有超过70家分公司和超过3000个分支机构，拥有约20万人的寿险营销员团队销售公司的个人寿险产品，超过9000名员工从事团体寿险和财产保险产品的销售及市场营销活动；还与全国超过24000家银行或邮政网点建立了合作关系，销售公司的银行寿险产品。公司的PA18金融门户网站和全国电话中心也在销售公司的各种产品。
三，抽身富通 轻装上阵
公司今日公告称，将在三季度报表中对对富通股票计提157亿元减值准备，同时从富通中抽身，在目前次贷危机不断深入并影响全球的情况下，及时抽身是一个不错的选择，这对于公司来说也将是利空出尽，未来能够轻装上阵，迎接更好发展。另外在9月27日，公司公告称，公司及其附属公司不存在对于美国雷曼兄弟公司、美国国际集团、美林公司、贝尔斯登公司、房利美公司、房地美公司和华盛顿互惠银行的风险敞口。
二级市场上，该股经过连续下跌之后近日底部放量十分明显，增量资金介入迹象明显，同时公司的A股股价已经大大低于H股，该股中长线已经具备了相当大的投资价值，短线该股双底雏形已成，有望展开强劲反弹，值得投资者关注。
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