摘要：高风险必然伴随高收益，由于融资融券传闻，最近券商股暴涨，敬告各位散户朋友，不是所有券商股都可以受益的，尤其是那些净资产才几十亿那些，很有可能在开展这项业务后一夜之间输个精光。
融资很多人都知道是怎么回事，我理解融券应该是这样的，只要融券者有一定的保证金，比如你有100万，宝钢是8元，实际最多可以借出股票10万，而不是12.5万，借来的股票可以再市场上卖出，获得现金80万，一个月后宝钢跌倒6元，这时候只要60万就可以买回10万的宝钢了，这样一个月就可卖空股票获利，股票下跌也可以挣钱。但是如果宝钢股价不跌，一个月后涨到10元，而你又以8元的价格卖出借来的股票，这个时候券商就会不断的催促你还股票，也就是平仓，如果你不主动买回10万股，券商就会用你的保证金100万买回10万的宝钢。这样你就拿不回来抵押在券商的100万，你以8元的价格卖出的股票获得现金80，来回亏损20万。
所以有了融资融券业务，论坛里就不会有那么多发毒誓，说：指数不跌到1000点就刨自己的祖坟鞭尸，去证监会大厅拉屎，然后自己吃掉。犯不着，去融券做空也可以挣钱啊，吃屎多没劲，刨祖坟多损啊？也不用信誓旦旦股票会涨到多少多少，涨不到就割jj，有本事融资做多，别人一个涨停板挣10％，融资做多，一个涨停板至少可以挣15％。
有人融券，必然有人融资，你把一百万的保证金抵押给券商，借来10万的股票，肯定有人想抵押自己手头的股票借资金，比如有人用10万股的宝钢股票抵押，拆借60万的现金，首先券商是两头收手续费的，而且融券者的保证金是没有利息的，但融资的人肯定不会白给，至少7％的年息。这种生意和银行的相比简直就是无本生意，银行吸收存款要付4％的利息，贷款收益是7％，但就是这3％的息差，足够国内银行利润每年增长30％以上。为什么？因为银行可以放大10倍的贷款额。现在存款准备金率是18％，可能只能放大8倍。如果存款保证金是0％，贷款额度可以放大12倍，就是说吸收100万的存款可以贷款1200万出去。这个很多人不明白，一年有12个月，这个谁都知道，但是很多人不知道贷款是每月还利息的，存钱是每年收一次利息。表面上看年息4％和7％并不大，当银行达到一定规模，这个盈利模式相当恐怖，比如一个银行有10个100万的房贷，贷款人每月付息7000元，10个就是70万，再把这70万贷出去，每个月又可以多收7000。一年下来挣多少，建议大家下载一个复利计算器，看看用钱挣钱多容易。我有个在银行工作的朋友说，银行不挣钱，就靠她们站柜台的收点汇款手续费，这样的蠢人，站一辈子柜台也活该。既然银行3％的息差都可以暴利，那么券商7％的息差，利润是怎样的程度，大家可以发挥想象。
为什么美国的银行会倒闭，美国存贷款差要比我们小得多，要想挣钱必须放大贷款额度，怎么放大？最能让人迷惑的是房子和债券。比如有个穷人根本买不起100万的房子，经纪人找到他对他说，你去买个150万的房子吧，穷人说，我买不啊，经纪人说没事，首付只要5万，（美国利息是5％），穷人说，我供不起每月要8000，经纪人说，没事，供不起就卖掉，明年卖掉你还能挣10万。于是穷人就住进了豪华别墅。美国福利好，很多穷人靠救济金也能供得起别墅，美国政府不断发国债，有的是国家愿意买。
买房子要30％的首付，经纪人必须给穷人垫付25％的钱，这个怎么办？把这些贷款分级，好的就是A级，特好的就是AAA级，最次的就是次贷。然后把这些债券卖给全世界的银行。银行不能给一个几乎0首付的房子贷款，不能用资金炒股票，但是购买债券是可以的，而且这样可以放大贷款额度，100万的房贷，每月收利息5000，150万的房贷每月收息8000，在把这些利息贷出去，发达了，在美国的房价不断攀升的时候，美国的银行业绩同样也是好的不得了。但是美国房价跌了一年，就把有150年历史的雷曼兄弟弄倒闭了。
所以金融机构的倒闭原因基本可以归为过度放大贷款额度，同时索取了过低的保证金。
再来说说券商融资融券的风险，市场竞争往往会过度，过度竞争是一个满盘皆输的格局，就像现在券商竞相降低保证金一样，一旦有融资融券，券商会也会竞相降低融券保证金。你有100万，一个券商愿意借你10万的宝钢股票，另外一个够狠，愿意借你11万，通常你会选择后者。可是宝钢业绩大涨，连续拉几个涨停板。别说100万买不回11万股，就是200万也买不回。这个时候券商就得自己掏腰包高价买回11万股的宝钢。同样如果用伊利股票抵押融资，伊利遇到毒牛奶问题，可能跌7个停板也卖不出，这个时候券商借出的钱同样血本无归。
高风险必然伴随高收益，由于融资融券传闻，最近券商股暴涨，敬告各位散户朋友，不是所有券商股都可以受益的，尤其是那些净资产才几十亿那些，很有可能在开展这项业务后一夜之间输个精光。
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