救市不会戛然而止 只是刚刚迈出第一步

　　编者按：短短半年的时间,贝尔斯登被收购,“两美”倒塌,雷曼兄弟破产,美林卖身求安,AIG被接管,高盛与摩根士丹利被迫转型,一场由美国房地产市场和投资银行所引发的危机,掀起了自大萧条来最严重的一次金融风暴,并迅速引发了一场席卷全球的金融海啸,各国市场无不陷入风声鹤唳中。

   危机面前,各国政府不再沉默,纷纷推出救市举措,我国自上周四以来连续推出诸如单边征收印花税等多重利好政策。在政策组合拳的推动下,A股市场应声上涨,以9月18日的收盘时1895.84点为起点计算,截至本周五,本次反弹高度已经高达397.94点。如何看待过去一周的走势?这是A股市场否极泰来、就此反转的开始?抑或只是一次回光返照?市场将到底将走向何方?

　　政策导读：

　　10月反攻利好猜想：救市政策组合拳三招待舞

　　机构动向：

　　基金本周加仓200亿 押宝指标股待政策利好

　　保险游资积极做短差

　　后市展望：

　　券商绝密会议：再跌还有“猛药”

　　十月3大不确定因素

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　　基金本周加仓200亿 押宝指标股待政策利好

　　就在三季度即将结束之时,被赋予“世纪大底”的2000点让基金跃跃欲试,本周基金终于逐步出手加仓博一把。毕竟,在估值压力释放和政策救市双重内外优势的刺激下,前三季度亏损严重的基金有理由利用反弹获取短期业绩,防止踏空风险。

　　本周以来,在前期重仓的蓝筹股连续暴跌后,基金将上百亿输入市场,将指标股揽入怀中,同时调换了部分重仓股。

　　加仓或高达200亿

　　面对次贷二次风波向全球蔓延的危难关口,管理层终于出手救市抛出三大利好政策,大盘随即开始强势反弹。统计数据显示,“9.19”反弹以来,上证指数从1800点开始放量摸高至2300点,累计上涨约21％。

　　历经8月和9月上半旬惨痛打击后,净值损失较大的基金在本轮反弹中反应较为迅速。Topview数据显示,本周前3个交易日,与保险、券商和QFII三大做空机构相比,基金成为机构中惟一的多头力量,这3日基金买入资金量高达365.35亿元,卖出资金额约233.6亿元。也就是说,基金仅在前3日将131.76亿元输入市场,如果算上周四和周五的 资金流量,基金很可能在本周净买入将近200亿元股票。

　　事实上,因资产负债比风险不断加大,手握重金的保险机构投资策略表现激进,而出于自营业务亏损严重影响,券商在下半年一直在主动性减仓。

　　据TopView(查看席位交易数据)数据统计,“9.19”以来,保险机构买入17.13亿元,卖出74.6亿元;券商买入28.77亿元卖出40.93亿元;保险和券商分别净卖出资金为57.47亿元和12.16亿元。

　　另据天相投顾统计显示,“9.19”当日,基金并没有大幅加仓。244只开放式偏股型基金的简单平均仓位最低62.29％,最高63.88％,平均值为62.70％,相比2季度末仓位的简单平均值70.86％下降8.16个百分点。

　　值得注意的是,在1800点绝地反弹之前,基金尽管看好未来政策松动和估值优势,但真正地做多的实际行动依然摇摆不定。“9.19”上证指数涨停之日,基金在前两日净买入几十亿元之后,当日选择了逢高出货的策略,净卖出金额33.86亿元。