赢富数据验证： 　　

　　根据金融界上证所TopView《赢富王》数据统计，在9月22日，中石油处的单日资金流向非常明显，且数额庞大。单日具体资金流向如下： 　　

　　从量帐户分类上看：散户和中户帐户减持操作明显，而大户和特大户进行了增仓“表演”且特大户增仓操作明显。区间内总散户账户数减少达17763个；特大帐户数增加25，持股增加了5902.8万股； 　　

　　从总资金流向上看：该股资金呈净流出状态，净流出额高达7个亿，但成交额为20.6亿。 　　

　　从量区间上看：50万股处，500-1000万股处呈增仓状态，累积增仓1.25%，区间内总账户减少17328个； 　　

　　从分类持仓上看：仅法人帐户增持1.28%，而与此对应的是普通帐户和券基帐户累计减持1.28%。 　　

　　从分类资金流向看：普通帐户的净流出额高达5.2亿，法人帐户净流入额高达6.2亿，券基帐户净流出额为1.1亿。 　　

　　研究验证：

　　【2008-09-23平安证券】
　　估值与投资建议：我们预计公司08和09年的EPS分别为0.61和0.90元。目前国际大型石油公司的PE在12~13倍左右，考虑到公司是中国的国家石油公司，并具有较好的成长性，我们认为在估值时必须给予一定溢价。按照09年15~16倍PE计算，公司未来12个月合理价格应在13.50~14.40元，相比22日收盘价12.14有11.20~18.62%的上涨空间。考虑到公司盈利能力不断恢复，我们维持公司“推荐”的投资评级，建议投资者在当前价位开始战略性建仓。 　　

　　【2008-09-23东方证券】
　　估值与投资建议：在世界经济逐渐放缓的情况下，国际原油价格将逐渐回归理性，但稀缺和垄断的特性决定了其长期走高的态势，中国石油的业绩将逐渐正常化，政府价格管制的负面因素将弱化直至消除，在油价逐步回落的过程中，中国石油三、四季度业绩逐步好转，作为国内储量第一、世界储量第二的油气能源上市企业，公司股价存在低估，维持增持的投资评级。目标价为16元。 　　

　　【2008-09-23中银国际】
　　估值与投资建议：在07年末，中国石油发行40亿股A股新股，占公司已发行总股本的2.2%。如果母公司石油天然气集团完全执行增持计划，那么中国石油A股自由流通股将减少90%。这将对中国石油A股股价形成强力支撑，同时也在一定程度上为H股股价提供了支持。我们维持H股11.00港币(10.8倍的09年预期市盈率)、A股16.44人民币(较H股溢价70%)的目标价格预测。 　　

　　【2008-09-23招商证券】
　　估值与投资建议：增持计划将提前迅速反应基本面的改善，而且有可能会超越基本面改善的程度。我们认为，从股息收益率的角度来看，14元是个较为合理的价格上端。我们在8月28日的报告里调高公司的评级至审慎推荐A，此次继续维持，并调高08年的业绩至0.67元。 　　

　　近期股价催化剂：一、龙岗气田的宣布；二，并购中油勘探；三，成品油价格接轨。 　　

　　结论：
　　中国石油集团承诺，在增持期间及法定期限内不减持其持有的公司股份。中国石油集团内部人士透露，此举表明中国石油集团对中国石油的基本面和成长性充满信心。但值得关注的是，中国石油9月22日A股收盘价格为12.14元，而H股的收盘价仅为8.67港元，出手增持6000万A股中石油，中石油集团多花了近3个亿，这既不符合市场规律，也在相当程度上损害了中石油集团本身的利益，是一种“超常规”的非市场化行为。换言之，中石油集团与中央汇金公司的“大动作”，更多顺应政策高压的“规定动作”，而不是出于自身发展需要的“自选动作”。