■一周资金流向

　　伴随基金重仓股的下跌,基金在银行、煤炭板块上调仓明显,保险、QFII资金小幅净流入,仅仅算一种试探。Topview数据显示,8月28日至9月3日间5个交易日大盘机构资金在前3个交易日资金连续净流入28.7亿元后,9月2日资金开始净流出9.0亿元。5个交易日中机构主动性买入221.2亿元,主动性卖出196.9亿元,累计成交418.1亿元,占期间沪市成交总额的26.5％。受宝钢股份(600019)大非上市流通影响大盘机构持仓9月3日异常下降,由17.5％降至17.085％。

　　TOP席位综合分析显现,统计期内5个交易日间基金共成交337.4亿元,该成交总额较上一统计期(8月21日至27日)增加23.2％,基金合计买入168.9亿元,卖出168.5亿元,资金微幅净流入0.4亿元。从参与交易的基金会员来看,出现在交易排行上的281家基金会员资金净流入在1.0亿元以上的有24家,净卖出超过1.0亿元的有26家。其中中国南车、浦发银行、贵州茅台等蓝筹出现在净卖出排行前列。

　　通过Topview数据来看,尽管基金一直叫好,实际操作却还是以短线为主。虽然基金不像游资那样,不过长期持有的还是不多。数据显示从8月18日大跌开始,基金便开始持续短线操作。8月18日和19日基金累计抄底42.91亿元,不过很快在8月20日和21日的上涨中卖出了47.77亿元。而后又打算在8月28日和29日故伎重施,不过并未成功,而且指数也开始下跌。

　　关于基金的动向,除去8月28日的买入外,基金整体交易以卖出为主。卖出对象主要是银行股,浦发银行、兴业银行、招商银行、民生银行和工商银行等分别被卖出了5.27亿元、3.06亿元、2.68亿元、1.95亿元和1.74亿元。此前一段时期内的银行股,一直都被基金看好并且大量买入。而一样此前被基金看好的保险股,也开始遭到基金的减仓。虽然还没有大规模的卖出,不过中国平安和中国人寿这两只个股的卖出压力越来越大。中国平安基金的买入为7.63亿元,但是卖出额也高达7.1亿元,中国人寿的买入额为4.26亿元,卖出额为4.07亿元。

　　保险资金继上一统计期净买入14.0亿元后,8月28日至9月3日间资金再次净流入7.6亿元。不过,从净买入资金超过1.0亿元以上的多头席位交易个股来看,资金还是分散在保险、银行、煤炭石油等多家个股中。QFII云集的中金淮海路营业部、申万上海新昌路营业部资金同样出现净买入,5个交易日中两者资金分别净流入5.5亿元及1.8亿元,合计成交27.2亿元。

　　市场持续走弱,带来丝丝寒意,唯有游资孜孜不倦地在缔造一个又一个涨停,成为近期仅有的一抹亮色。纵观营业部交易量排名榜,国信证券深圳泰然九路、国信证券上海北京东路、东吴证券杭州文晖路等老牌游资营业部依旧位列前茅,但交投活跃度明显下降,以东吴杭州文晖为例:5日交易额为7.58亿元,其主要参与的中信证券5日累计交易额达6.24亿元,占5日交易总额的82.3％。相反,一些二线游资频繁拉出涨停个股,成为近期焦点,如长江证券武汉友谊路发起的对杭萧钢构第一波攻势,8月29日该营业部买入杭萧钢构502万元,占当天成交额的57.8％,由此拉开了该股连续涨停的序幕；8月28日,中信证券佛山季华路将万向德农拉上涨停,其后财通证券绍兴人民中路、渤海证券上海彰武路联手将股价两度拉涨停。

　　从板块资金流向来看,银行、煤炭两主流板块机构资金净流出最为明显,资金分别净流出15.5亿元、3.2亿元,而电力板块保持连续9个交易日净流入合计7.6亿元,华能国际(600011)、国投电力(600886)上周表现强劲。此外,钢铁、地产资金分别小幅净流入3.2亿元、1.5亿元。