六只钢铁股已很安全

　　需要密切观察下游数据

　　但由于市场对中期业绩早有预期,而普遍担忧的行业景气度下滑风险还未释放,国泰君安等券商仍然维持行业"中性"评级,但市场也存在矫枉过正的可能,需要密切观察下游数据。

　　国泰君安分析师蒋璆等利用重置成本法对国内上市钢铁公司进行了估值,结果发现约一半的公司股价已经跌破重置成本底线,说明投资钢铁股的安全边际越来越高。综合公司盈利能力、发展前景及重置成本等因素,国泰君安建议投资者可以关注武钢股份、宝钢股份、鞍钢股份、八一钢铁、马钢股份、济南钢铁等优质钢铁股。

　　重点个股

　　武钢股份（600005）:全年毛利率将保持稳定

　　中报成绩单:基本每股收益为0.627元,稀释每股收益0.602元,同比增速为36.6％。

　　长江证券钢铁行业分析师刘元瑞表示,下游行业的需求放缓一直是钢铁行业四季度最大的不确定性,而目前出现需求放缓的可能性依然较大。从产量上看,武钢股份全年实现1322万吨钢材的目标问题不大。预计2009年仍有200万-300万吨左右的产量增长。在武钢龙头产品取向硅钢领域,武钢的高技术含量及垄断的地位依然可以保证。从公司取向硅钢出厂价的情况看,预计下半年取向硅钢盈利比上半年略好。全年毛利率将保持稳定。

　　鞍钢股份（000898）:未来两年成长较快

　　中报成绩单:2008年上半年公司收入和盈利增长较快。在产量微幅增长的情况下,公司实现了主营收入同比增长22.71％、营业利润同比增长10.10％、净利润同比增长24.48％。

　　海通证券钢铁行业分析师刘彦奇预计,鞍钢未来两年成长较快。作为国内传统三大钢铁巨头,宝钢股份和武钢股份在国内的兼并重组攻城略地,历经3年的鞍本整合仍没有实际进展。但公司快速成长的时机也许已经到来,除了鲅鱼圈和其它自筹项目等内生性成长外,鞍本整合、收购凌钢集团这些既定动作,预计都将在未来两年行业周期下行中取得较大突破。

　　煤炭

　　业绩超预期多空激辩后市

　　虽然业界"一哥"中国神华的上半年盈利情况要到8月底才能正式揭晓,但煤炭类上市公司2008年中期业绩超市场预期增长已基本不成疑问。相关统计数据显示,截至8月21日,两市20多家煤炭类上市公司中已有16家公布了今年的半年报,整体实现净利润110.3亿元,较去年同期增长73.4％；同时还有8家公司披露了三季度业绩预增公告,1-9月净利润亦将大幅增长；可以与之对比的是,去年1-6月煤炭行业上市公司整体营业收入同比增长23.62％,净利润同比仅增长14.03％。