备战最后一波杀跌 买进这些股必赚钱(名单)

　　东方证券:江西铜业 化工崛起，符合预期

　　江西铜业 （600362）2008年中期营业收入增长55.05％，营业利润增长49.82％，归属母公司净利润增长35.05％，实现EPS0.92元。

　　从营业利润结构看：铜产品营业利润总额与去年基本持平。这主要得益于报告期内，铜价保持高位，国内铜价同比上涨约1990元(3.27％)，但TC/RC费用下降了约20％。铜产品营业利润占比由去年的75％下降至今年的48％，铜产品毛利率由去年的14.03％下降为报告期内的8.35％。

　　化工产品营业利润大幅提高。报告期内，化工产品营业利润大幅增长680％，利润占比由去年的6.07％大幅提高到今年的32％。这主要得益于报告期内公司副产品硫酸的价格出现500％以上的上涨，所导致化工产品毛利率由去年的16.46％提高到报告期内的77％。

　　对于下半年，我们维持今年以来对电解铜价格将高于去年的判断。尽管3季度由于美元的升值导致国际电解铜价格由所滑落。我们认为4季度随着中国企业补库行为的出现(详见《中国需求将支撑铜价》-080813)，中国买家将重返国际市场，从而对铜价形成有力支撑。

　　维持我们对公司08年的业绩预测，EPS1.85元，由于公司股价的大幅下跌，使当前的估值水平较国际同行有20％的折价，维持买入评级。