券商研究所推荐八大牛股（8/25）

　　【中信建投】黔源电力：机组逐渐投产产生效益

　　公司上半年共完成发电量50,399.22万千瓦时，完成年计划的35.61％，同比减少1,532.15万千瓦时，减幅2.95％；完成上网电量49,863.25万千瓦时，同比减少1,446.25万千瓦时，减幅2.82％。实现销售收入10,588.45万元，完成年计划的35.75％，比去年同期增加279.77万元，增幅2.71％，其中，电量减少影响收入减少295.7万元，电价提高增加收入575.47万元。

　　【齐鲁证券】中信银行：集团平台优势发挥

　　上调了 中信银行(行情 股吧)全年业绩预测。我们预计公司2008年和2009年净利润达145亿元和184亿元，增长75％和27％，对应的全面摊薄EPS为0.37元和0.47元，NVPS为2.45元和2.83元。目前股价对应的08年PE为14.7倍，PB为2.2倍，估值上较其它中型股份制银行并不具有吸引力，暂时维持中信银行“中性”的投资评级

　　【国金证券】中国船舶：造船造机符合预期，修船量增价涨

　　公司经营合同承接总额 209.91 亿元，其中造船 152.6 亿元，柴油机37.19亿元，修船10.92 亿元，非船产品 9.2 亿元。承接新船订单 30 艘， 356.5万载重吨，累计手持船舶订单 163 艘， 2557.6 万载重吨；承接柴油机订单102 台， 130.9 万千瓦，累计手持柴油机订单 187 台，238.1 万千瓦。公司整体订单饱满，为未来业绩增长奠定扎实基础。

　　【兴业证券】新安股份：草甘膦带动高增长

　　草甘膦景气带动上半年业绩高增长。 新安股份(行情 股吧)(行情 股吧)2008年上半年收入和利润实现了超高速增长，主要原因是报告期内主打产品之一草甘膦价格的大幅上涨，以及草甘膦产能的同比扩张。2008年上半年，草甘膦价格延续了07年下半年的大幅上涨格局，市场价格由07年底的6.5万元/吨最高上涨至10.5万元/吨，到6月底仍维持在9万元/吨以上。新安由于产品主要销售给长期合作的国外客户，售价的波动程度比市场波动低，但价格的上涨程度相近。

　　【中金证券】工商银行：资产质量显著改善

　　维持推荐评级。我们偏好工行稳定的资产质量，接近周期平均水平的信用成本，较高的股息回报率和较小的小非减持压力。目前，工行A股股价相当于13.6倍09年市盈率或2.59倍09年市净率。维持“推荐”评级，但是在宏观预期扭转之前，股价仍将维持区间波动

　　【中信建投】秦川发展：机床需求增长 毛利率下降

　　预计下游行业对机床需求仍旧保持较快增长，公司应对结构性产能瓶颈和机加能力不足，下半年加快技改项目进度；预计机床改扩建工程完工，重型联合厂房开工建设，新增加工设备，机加和装配产能瓶颈缓解。试制数控高效磨齿机、复合加工中心、大型立式车床等新产品，为将来改善产品结构做准备。

　　【招商证券】一汽轿车：超越行业整体表现

　　维持对公司“强烈推荐-A”的投资评级。预计公司2008年和2009年的EPS分别为0.66和0.94元，对应PE值为9.5和6.8倍；上半年公司的整车销量增速远高于轿车行业17.25％，考虑到公司业绩的高速增长和集团整体上市预期，我们维持“强烈推荐-A”的投资评级；以20-25倍的08年EPS计算，目标价为13-16.3元

　　【国都证券】潍柴动力：未来增长有下滑风险

　　公司上半年表现良好。公司上半年实现营业收入209.8亿元，同比增长36.76％；营业利润24.35亿元，同比增长53.36％；归属于母公司所有者的净利润16.6亿元，同比增长95.22％。公司拟以2008年6月30日为基准日的总股本为基数，以资本公积金向全体股东每10股转增6股。上半年，公司共销售发动机201650台，同比增长43.85％。控股子公司陕西重汽、陕西法士特齿轮公司分别销售42814台重型卡车及331166台变速箱，分别同比增长39.86％及35.92％。