奥运过半利好频出 2245点保卫战打响

　　编者按：在昨日的2300点保卫战中，尽管开盘“不利”，成交依旧萎靡，但凭借部分蓝筹股的强势表现，两市大盘止跌企稳，沪综指也成功守住2300点整数关口。分析师指出，短期内依靠市场本身来扭转颓势已不太可能，政策面的支持才是提升信心的唯一途径。 《证券内参》更精准内部黑马，更漂亮的金牌个股，股民自己的内参，最实用的股市参考，以研究为核心，以独特的信息分析结论为载体，剔除浮躁与喧嚣，摈弃各种奢华，尽力打造最平实的内参。尽可能为投资者提供一些切实有用的研究结论，辅助投资决策，马上点击下载>>>>>>

　　本文导读：

　　奥运过半政策渐多 弱势之中值得关注

　　火电上网电价提2分 附：火电企业股票一览

　　保监会：保险资金投资股票比例不会降

　　2245点保卫战打响 大盘超跌反弹量能仍然欠缺

　　奥运过半政策渐多 弱势之中值得关注

　　股指承接昨日的弱势，股指现低开但随后逐步走高。热点方面，在业内预期电价仍有5％上调空间的情况下，电力板块光芒四射，涪陵电力(600452)放量冲击涨停，西昌电力(600505)、九龙电力(600292)、吉电股份(000875)等电力股紧随其后，电力股后期仍值得关注。

　　继7月1日全国电价上调后，国家发改委近日再次上调甘肃、广西两省区销售电价。业内人士普遍认为，这一举措说明电价仍有上调空间。国泰君安电力行业分析师王威表示，对发电企业来说，上网电价上调10％以上，才能基本弥补今年以来煤价上涨的压力。而在此前的发改委文件中，电价上调了5％。上述南方电网相关负责人表示：“10％不是政府没有想到，而是由于当时PPI涨幅过高。5％只是权宜之计，为再次上调5％留下了空间。”

　　从中长期来看由于我国经济未来几年继续看好，下游各主要高耗电行业增速基本保持平稳，固定资产投资增速虽然趋于下降但预计整体仍可维持22％以上增速;单位能耗虽有所降低，但电力需求弹性仍将保持在1％以上，因此行业需求具有一定刚性，行业景气中长期稳步增长属性仍然明确。此外供需缺口扩大化所导致的“剪刀差”有望带来利用小时数回升，从而提升景气度。

　　联合证券近日对电力设备行业进行了分析，研究员认为：在电力需求减弱、机组利用小时数下降的大背景下，2008-1010年，我国新增电力装机容量将由07年的1亿千瓦逐步回落至9500万千瓦、9000万千瓦、8500万千瓦。并预计，2010年之后我国年均新增装机为7500万千瓦，进入相对平稳期。2010年之前电网投资持续增长已经成为市场普遍共识。而到2010年之后，在新增装机容量回落、填补历史欠账因素消失等作用力影响下，输变电投资将进入平稳期并略有下降。

　　在即将进入09年之际，我们认为输变电设备行业性投资机会的终结时间将越来越近，长期看来企业核心竞争力及持续成长能力应该成为关注重点。因为，在市场平均PE已经向10倍靠近之际，输变电设备高达20倍以上的PE已经对2008-2010年电网投资的持续增长进行了部分反应。

　　由于高压产品竞争格局相对稳定，总体上，我们仍然建议重点关注高压产品生产企业。其中，特变电工(600089)是首选，公司由一家新疆的小集体企业，通过兼并重组发展成为我国当之无愧的变压器龙头。变压器行业的低集中度以及海外市场为公司的成长提供了巨大空间，公司有望成为行业整合者。二次设备竞争的复杂程度以及高利润率所引发的核心管理层、技术人员另起炉灶、民营资本的涌入，让我们担心如此高的毛利率以及利润率能否长期维持。遵循关注企业核心竞争力及持续成长能力的思路，我们认为二次设备首选思源电气(002028)，作为消弧线圈龙头企业，主业发展良好，向高压开关、互感器等领域的拓展相对成功。同时，其他一些小中小企业如荣信股份(002123)、奥特迅(002227)、长园新材(600525)、智光电气(002169)同样值得关注。

　　市场出现了反弹，早盘仅有银行与电力板块支撑整个盘面。下午热点有所增加，但在K线形态上看都只是一个超跌后的技术性反弹，投资者仍需谨慎看待。除了之前提到过的具有明确预期的品种(如今天表现出色的电力、供水供气等)可以中线关注外，跌幅巨大而估值方面具有足够安全边际的品种同样可以关注(如银行)。(三元顾问)

　　火电上网价每度再提两分