远水难解近渴 做多还需等待？

　　第二部分、赢富数据：煤炭个股出现新增资金

　　从上交所授权赢富数据来看，在上周的“一阴对四星”走势上，在前三交易日帐户锐减，周四、五帐户开始出现增加，累计两天增加3万户，个人持股帐户还是有所减少。资金的总体进出还是保持了前期的一个方向：即机构等席位持续介入，散户资金持续流出。

　　另外从基金的数据来看，近期煤炭板块的资金开始活跃，行业个股中中国神华（601088 ）、平煤天安（601666 ）、中煤能源（601898 ）、国阳新能（600348 ）、国阳新能、潞安环能（601699 ）、开滦股份（600997 ）、兰花科创（600123 ）等均有资金净流入。结合近期煤炭板块的深跌，需要注意是否存在超跌反弹的可能。

　　从天证独家牛熊骡数目来看，周一沪深牛股32只、熊股1426只、骡股44只。熊股个数绝对控盘，观望为主。

　　（上周五沪深牛股34只、熊股1413只、骡股46只。）周一牛股个数有所减少，但减少量还是很小；熊股个数出现了增加，骡股个数出现减少，市场向下调整的空间很小。但是熊市中牛是斗不过熊的，同时熊股可能继续盘踞高位，占据优势地位。由于熊股个数可能还要盘踞几日，等待熊股大量下跌便是机会。从8月118号到8月15的资金统计来看，基金持续增仓，而资管是8月11号到13号是增持，14号到15号开始减持，13号后QFII开始资金流出。建议投资者观望为主，可以适当关注绩优股和市场主力增仓股。

　　上周五营业部资金净流出9.07亿，基金净入19.55亿，资管机构流出0.46亿，上周四QFII净流入0.246467亿。可以看出市场资金以散户流出为主，基金流入为主，并且是持续流出和流入，总体来看基金在这次下跌中大量增持，建议投资者观望，也可适当买入绩优个股，但要控制仓位。

　　第三部分：后市操作策略： 希望仍在，过程煎熬不已

　　尽管我们在上周五大势所提到“本周走势需要关注的包括解禁股、中国南车上市、周末政策利好出台”等因素均在周末消息面上有所出现，但是周一走势出乎市场预期，目前市场的弱势格局使得市场对于外界的消息刺激等呈“无视利好，放大利空”的。上周末的“一阴对四星”的走势以及周五的深成指走势趋坏等均有所预示后期的盘整筑底过程仍将持续。

　　但是我们提到市场往往在绝望的时候才能有底部的来临，尽管截止到上周的跌势开始超过60％，但是包括媒体在内等宣传使得众多人以为主力机构资金介入预示着底部的来临，让他们开始有新的希望，但是希望归希望，其煎熬的过程还是在持续。目前的状况下，建议投资者还是要“看多不大量做多”，多多积累投资理念和研究等，在牛市中攒钱，在熊市中攒股票。关注在这种下跌行情中主力资金介入的个股不失为一个既保全又学习的机会。天证投资