精选高现金分红的5只金股

　　No.5 苏宁环球 （000718 ）

　　民营概念＋房地产，具有定向增发概念的高成长股，众多机构给予"增持"、"推荐"评级 公司分配预案为:10送9派1元。

　　定向增发：非公开发行38000万-42000万股A股，募集资金总额不超过110亿元。募资用于收购浦东公司84％的股权及对浦东公司项目开发；天华百润项目开发投资(现金)202334万元；新项目发展投资100000万元。

　　中报指标：中期限售股上市后基本每股收益0.73元，每股净资产2.22元，每股经营现金流0.4元；主营收入同比增长147.42％，净利润同比增长460.07％。公司分配预案为10送9派1元。股东人数大幅增加，筹码趋于分散，十大流通股东中，以机构投资者为主。

　　海通证券：

　　资产注入助公司业绩腾飞，基于对未来房价的保守预测(2008年房价较2007年下降5％，2009年较2008年下降5％，2010年价格与2007年持平)，得到公司净现值为17.69。我们预测2008年-2010年每股收益为1.40元，2.37元和2.99元。目前二级市场价格为15.9元，估值具有较大吸引力，虽然目前低迷的销售和房价调整的压力以及资金面紧缩的现状继续影响投资者预期，但苏宁环球基本面以及看好苏宁环球的超大规模开发模式没有发生根本性改变，维持"增持"评级。

　　国信证券：

　　我们认为，公司参与城市片区改造的大盘开发模式具有较强的可复制性，公司将受益于土地和房产的多元增值。高财务杠杆以及低价土地带来的较高的毛利率使得公司可以实现高于同业的净资产收益率。按照公司现有及未来项目开发规划，我们维持"公司业绩将实现跨越式增长"的判断，预计2008-2010年净利润复合增长将超过100％；按照增发后股本，未来3年EPS分别为1.53元、2.47元和3.72元，目前股价对应动态PE均为10倍左右，我们维持公司"推荐"的投资评级。

　　中原证券：

　　假设下半年增发顺利完成，增发完成后公司总股本为8.81亿股，摊薄后2008年、2009年的每股收益分别为1.29元、2.27元。公司7月24日收盘价为20.93元，低于已经向实际控制人定向发行的26.45元，也低于将向机构投资者定向发行的23.81元，对应的2008年、2009年动态市盈率分别为16.22倍、9.22倍。维持短期"增持"、长期"增持"的投资评级。