A股未来四大战略问题

　　大盘本轮调整异常惨烈。在中国股市上，在如此长时间内出现如此疾风暴雨式调整，非常罕见。前段时间，淘金客一直在思考造成这次罕见调整的原因。不管大家承认不承认，大盘走到今天，已经处于推倒重来的边缘。对于已经出现的调整，一味地抱怨是没有必要的，只要中国股市还在，那么以后依然会有希望。而未来中国股市将如何运行，才是真正值得重视的。对于中国未来股市发展，淘金客认为需要关注四大战略性问题：

　　1、本轮调整还将持续多长时间？

　　2、全流通环境下产业资本的加入，将对未来股市博弈格局产生怎样的影响？

　　3、中国股市新一轮牛市的盈利模式是什么？

　　4、新一轮牛市的主热点将是什么？

　　一、本轮调整还将持续多长时间？

　　股市是经济发展的晴雨表，在国外如此，在国内也越来越如此。从世界范围内经济发展情况看，因美国次贷危机引发的本次全球范围内经济冲击，显然还没有出现明显的见底迹象。最近美国最大的二家房地产商房利美和房地美，二季报亏损大出市场预料；继7月初加利福尼亚州印地麦克银行成为美国历史上第三大破产银行后，又有二家小银行倒闭，截止7月末，今年以来已有7家美国银行倒闭，而更多的银行面临破产边缘；上周美国二季度经济增长低于预期，申请失业救济人数激增创5年来新高。本轮经济衰退不单限于美国，全球其他主要经济大国受创也非常严重。英国、德国最近的信贷紧缩速度创三年来最快，日本6月份失业率创二年来新高，个人消费欲望明显放缓；西班牙建筑集团Martinsa-Fadesa申请破产，成为欧洲房地产泡沫破灭的首个牺牲品。专家们预计，今年下本年到明年，美国次贷危机影响还会在全世界蔓延，世界经济形式依然非常严峻。

　　随着改革开放的推进，中国与国际经济发展依存度越来越高，美国次贷危机显然也在冲击着国内经济。年初，温家宝指出“08年将是中国经济发展最为困难的一年”；8月初，胡锦涛又指出“中国经济面临越来越大的困难”，这说明国家高层对于国内经济面临的困境有非常清晰的认识。二月份以来出口大幅回落，直接导致了沿海大批外向型中小企业倒闭。作为国内消费标志性的汽车销售同比出现明显下滑势头。目前中国经济面临着高位通胀持续与增长开始回落的双重压力。而宏观调控政策从年初的“从紧”货币政策开始向“一保一控”转变，也说明目前中国经济已经出现令人担忧的回落走势。

　　淘金客认为，中国股市目前的调整是内外经济衰退和资金供需失衡的综合反映。国内外经济出现明显好转预期之际，就是本轮调整正式结束之时；而新一轮大牛市出现的技术标志，是股指30周线走平并开始翘头向上。