基金参与做多 奥运行情才能开幕

　　展望 攻破3000还需动力

　　昨日上证指数收盘终于重新站上2900点整数关口，并形成了攻击3000点关口的形态。市场人士相信，上证综指一举突破了前期的整理平台，可能会刺激技术买盘跟风进场，从而推动大盘进一步上扬。更为重要的是，地产股和金融股双双领涨，反映了投资者对于政策不确定性的忧虑正在降温。

　　分析师指出，近期A股市场明显跑输外围表现，但出于对奥运前“维稳”的目的，管理层起码不会出台不利于市场的政策，因此，先前困扰市场的政策上的不确定因素将会被削弱、甚至出现反转。而在外围利好因素以及政策合力的推动下，后市出现投资者一直预期的“奥运行情”并非不可能。

　　渤海投资研究所秦洪指出，国际油价下跌对A股市场的影响主要显现在两个方面：一是因为油价下跌使得全球通货膨胀的压力减缓，有利于机构资金形成新的预期，即当前A股市场所面临的从紧货币政策压力或有松动的预期。而一旦松动，必然会对银行、地产等行业形成极佳的利好刺激作用，从而使得压抑在此类个股头上的做空压力迅速减轻。这也是昨日金融地产股大幅走强的主要原因。

　　沪指要突破3000点强阻力位，需要两方面的动力，一是能够出现强大的利好政策，比如说从紧货币政策松动等信息，以化解各路资金对此区域套牢盘的恐慌情绪。另一方面则需要成交量的持续放大，沪市的量能如果能够突破1000亿元以上，3000点上方的向下跳空缺口才可能被弥补。投资者应密切留意量能变化，只要成交量能持续放大，后市行情依然可期，权重股动向也值得关注。

　　期盼 基金阵营及早觉醒

　　在沪深两市近期的反复蓄势中不难发现，地产股、奥运概念股、上海本地股表现颇为强劲。而从沪市主力资金流向来看，基金、保险资金在当前的反弹行情中反应迟钝，而QFII资金却在近期完成了短线调仓，7月11日至17日间资金悄然净流入11.3亿元，抄底迹象明显。

　　昨日午后，在金融地产股的支持下，两市股指发动了一轮快速上涨行情。同花顺TOPVIEW数据显示，有QFII席位当日买入近20亿元，成为做多主力。数据显示，中金上海陆家嘴(600663)环路营业部QFII席位本周前三个交易日共买入7.6亿元，卖出4.7亿元，而本周一该席位涉及买入金额近20亿元，卖出金额也将近20亿元。在某种程度上讲，此席位对近期大盘走势的影响不可小觑。据笔者不完全统计，近期买入股票较多的除中信证券自营席位外，中金上海陆家嘴环路营业部、高华证券北京金融大街营业部、申万上海新昌路营业部等QFII席位紧随其后。

　　广州万隆指出，仅有QFII和游资显然还不足以推动行情持续发展，只有数千亿的基金储备资金参与到做多一方，奥运行情才能算是真正开幕。目前基金经过二季度的大幅调仓，可调节的现金头寸较为充沛，有数据显示，截至6月30日，A股市场的全部偏股基金计手持资金储备达到了4760亿元，占同期A股市场流通总市值的7.98％。如此数据充分说明一旦基金加仓，量能就有望有效放大，从而带动大盘突破3000点区域。

　　只要政策维稳的意志不变，那么必然将尽量调动起基金们的乐观预期。目前基金的犹豫反而为行情发展保持了足够的后备做多力量。从以往来看，基金的后知后觉往往不乏先例，本轮行情的脉络很可能是以QFII和游资为先导，而基金们觉醒使得奥运会行情发展局面得以明朗，主升段真正到来。