基金二季报：加仓采掘业 减仓地产业

　　59家基金公司362只基金的二季报目前已经全部披露完毕。哪些因素是基金亏损的元凶？"除了仓位高低，资产配置也是基金净值波动的重要因素。"国泰君安某分析师对记者表示。

　　基金的重仓股向来是影响基金净值的重要因素之一。据国金证券数据显示，按照基金持有市值占股票投资比例进行排名，2008年第二季度，基金重仓的前五大行业为金融保险（17．30％）、采掘业（12．27％）、机械设备（9．12％）、金属非金属（8．13％）和石油化工（7．81％）。

　　这一数据和上季度相比，可谓是"大变脸"，地产、交通运输、金属非金属等遭遇基金大幅减持。其中，上季度大受欢迎的房地产业，二季度成为基金重点减持对象；而金属非金属已经连续两个季度遭遇基金减持。

　　采掘业则是本季度最大赢家，成为基金增持比例最大的行业。

　　"基金二季度策略可以概括为’躲避宏观经济下降风险，关注受益通胀成本转嫁’。"国金证券基金研究负责人张剑辉表示。

　　基金二季度布局普遍降低与经济波动关联度较高的周期性行业配置（金属非金属行业）和受紧缩货币政策影响较大的行业配置（房地产业），同时增加可以有效规避宏观经济下降风险的稳定类行业（医药、食品饮料）、以消费品为代表的非周期性行业（批发零售、信息技术）的配置比例。

　　此外，关注重点还放在了由于价格上涨而受益的行业，如煤炭（采掘）、农业板块，以及一些受益于国家节能减排政策的新能源板块。

　　"油价和粮价的高企，推高了世界范围内的ＣＰＩ水平。通胀成为世界各经济体目前共同面对的经济问题，能够抵御通胀的行业不仅在二季度，还将在未来继续有所作为。"上海某基金公司基金经理对记者说道。(胡芳)