基金集体看好能源板块
日前，基金公司相继公布投资策略---
基金二季度亏损4000多亿，下半年基金公司如何征战？日前，基金公司相继公布投资策略，防御成为重点话题，能源、消费继续被基金看好。
上投摩根双核、双息基金经理芮崑表示，下半年A股市场的投资策略总体是积极防御。"经过七八个月的大幅调整之后，指数调整了将近50％，企业的估值水平已经到了比较低的位置。"在行业配置上，上投摩根将重点把握三条主线：第一，看好大能源板块，油价仍然会在高位震荡，因此，石油、电力、煤炭、新能源、替代能源、煤化工等会是非常好的投资热点；第二是稳定增长的内需行业，具体包括食品、饮料、零售、通信、医药、银行、农业；第三，整合受益的先进制造业，如化工、机械、电力设备、钢铁。
银华领先策略基金经理况群峰也认为，目前市场估值合理，已经显露出结构性投资良机。目前中国面临的形势和上世纪70年代日本、德国类似，由于新兴经济体的迅速崛起导致全球经济出现不平衡。在此背景下，我国面临一个经济由粗放转为集约的换挡过程，在此期间可能会出现经济增速下滑、通货膨胀上升的阵痛。
今年上半年上证综指48％的跌幅正是对这一过程的反应，投资者对这些因素已经有所预期，但对情况有多差心里没底，因此缺乏信心，导致出现普跌局面。虽然不排除市场未来进一步下跌的可能，但空间已经有限，大幅普跌的可能性不大。在这样的情况下，况群峰表示，下半年结构性机会明显，一些被错杀的股票将可能给我们的投资提供正收益，这给基金投资提供了机会。
在长盛基金公布的投资策略中，该公司看好高景气度将持续的医药行业、紧绷的供给造就高景气度的煤炭行业以及通胀背景下的白电、小家电龙头等行业。他们认为，短期来看，火电企业向上游的延伸仍未产生明显的效益，但长期看好具备煤炭资源优势的火电企业。
长盛认为，对于市场权重最大的金融服务业，投资的课题是寻找不确定宏观环境下确定性成长的企业；对于整体估值水平（34倍的市盈率）高于其他所有行业的农业板块，长盛认为，在进行资产配置的时候需要更加冷静和理性地考量。（北京青年报 范辉）
基金内部分歧达到历史高点
东方证券研究所：基金二季度报告的统计结果显示，基金公司的平均持仓水平在39.6％到90.32％之间，基金持仓水平的标准差为15.08％，达到了历史的高点。同时我们发现，比较大的几个基金公司，比如华夏、南方、嘉实、博时，他们的平均持仓水平都在70％以下，显示出大基金对于市场的看法比较谨慎。而规模比较小的基金公司，部分对于市场的看法比较积极，比如信达澳银旗下有1只基金，持仓水平达到了90.32％，华商旗下也有1只基金，股票持仓水平达到了89.47％。
对于增减仓动作比较极端的基金，我们发现，宝盈基金，华宝兴业基金进行了比较明显的加仓操作。而南方基金内部有一定的分歧，其中有加仓力度比较大的基金（南方稳健成长和南方稳健成长2号），也有减仓幅度比较大的基金（南方绩优成长），而对于华夏基金，则是减仓的动作比较大。（证券时报）
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