全球股市大涨 A股随时起飞

　　目前市场机会大于风险

　　虽然短期市场再度调整，但市场的走势明显比前期稳健，昨日的震荡幅度并不大，没有出现恐慌性杀跌。

　　从日K线组合来看，虽然再度出现类似于7月9日~7月11日的日线组合形态，但是，当前的指数运行背景与当时有着很大的不同。当时，30日均线正在高速下行，对大盘指数构成压力，中短期均线系统呈现空头排列；目前大盘指数已经连续三个交易日站在30日均线之上，30日均线下跌速度减缓，即将走平，同时，10日均线已经上穿30日均线，5日均线也即将上穿30日均线。

　　业内人士认为，连续两日调整是对投资者信心的考验，但技术面已经转好，而且外围市场的走势也利于A股走强，加之奥运会即将开幕，A股完全有可能出现一波上涨。即使是最坏的预期，A股市场也将趋于稳定。

　　联合证券在最新的策略报告中也认同“维稳”的基调。联合证券指出，“维稳”一词可能是最近机构投资者说得最多的一个词，管理层、主流媒体乃至机构投资者都出现了高度一致的“维稳”言论。另外，有利于股市的国际市场因素也陆续增多，国际原油价格4个交易日累计下跌超过11％、大宗商品价格纷纷下跌，减轻了市场对全球性通胀恶化的担忧。美国股票市场的上涨体现了目前投资者的乐观情绪。

　　联合证券指出，在市场跌至合理区间后，外围因素明朗和国内政策指向非常有利于当前 “维稳”要求，市场机会已大于风险。(每日经济新闻 毛晋楠)

　　中级反弹正在孕育中

　　从机构操作、板块走势、时间之窗等多重因素判断，目前股指处于中期底部区域，短期内大盘可能会有所回抽，中期向好趋势不变。投资者应控制仓位，在设置好止损点的前提下谨慎操作，静待时间之窗打开。

　　机构操作峰回路转

　　从盘面观察，虽然大盘震荡回落，但多空力量对比发生了明显的变化，涨停个股有15只而无一只个股跌停，显示出目前机构操作正在出现明显的变化，震荡的盘面下体现出中期向好的格局。

　　以最新公布的基金仓位为例，基金平均仓位比一季度出现一定程度的下降，但经过测算之后，我们发现，基金仓位下降并不是由于基金的主动减仓行为所致，而是由于大盘被动下跌造成的。在目前阶段，机构护盘迹象较明显，封闭式基金的股票仓位上升了4％，表明封闭式基金并未大幅减仓，这对稳定市场会起到一定的作用。未来大盘短期下跌空间有限，中级反弹正在孕育中。数据显示，基金公司的平均持仓水平在39.6％至90.32％之间，基金持仓水平的标准差为15.08％，达到历史高点，部分规模较小的基金明显有所增仓，对市场的中期运行较为有利。

　　从机构重仓股方面观察，上半年被机构减持的行业板块明显有资金回流，有的板块昨天还大幅上涨，显示出7月份机构的操作比6月份更为积极，预示着市场转机即将出现。二季度末，共有359只股票进入基金十大重仓股之列，一季度末为367只。相对于一季度，二季度基金剔除了104只重仓股，减仓较多的为航空板块。但近段时间我们发现，航空股的走势不跌反涨，昨天更是放量大涨，表明机构的操作确实出现了积极的变化。如果未来这种趋势得到延续，机构增仓将带动大盘展开中级反弹。