八大热点行业2008年中期业绩前瞻

　　软 件

　　净利润增速将达40％

　　预测软件板块08年1-6月净利润将同比增长40％，剔除东软集团整体上市后的业绩突增因素，预计软件板块08年中期业绩增幅为28％，与预测的全部A股上市公司08年业绩增幅相近，因此仍然维持软件板块“中性”的投资评级。同时我们看好在细分领域占有优势地位、下游行业软件投资需求大幅增长的行业应用软件提供商，如亿阳信通(600289)、远光软件(002063)、青岛软控(002073)等。

　　计算机硬件

　　业绩增长有望达到29％

　　2008年1-5月份，我国计算机制造业收入同比增速为16.4％，与前期基本持平，但利润总额增速由去年最高的81.5％下落到了37.3％。而根据我们的测算，板块内上市公司08年上半年归属于母公司净利润增速为28.7％，远低于去年同期74.5％的增速，也低于行业增速。我们对整个行业维持“中性”的投资评级，但看好细分行业中的金融电子设备行业，例如广电运通(002152)、御银股份(002177)、南天信息(000948)等，同时也建议关注积极培养新赢利点的上市公司，例如同方股份(600100)、方正科技(600601)等。

　　元器件

　　净利润增幅10％

　　我们预计天相元器件板块08年上半年收入的平均增长在10％左右，相对于2007年全年的同比增速16％有所下降，这主要是由于出口增速下降造成的。我们预计08年上半年元器件板块净利润的平均增长在40％左右，如果去除京东方、宏盛科技等经营状况发生较大异常变化的企业，则板块净利润增幅在10％左右。而2007年全年，去除异常情况，板块净利润同比增长20％左右。我们依然重点看好半导体板块(包括集成电路和分立器件以及硅材料制造)以及磁性材料板块，对应公司有长电科技、华微电子、中环股份、宁波韵升。

　　通信

　　预计同比增长30％左右

　　在预增的14家公司中，收入的增长以及产能的扩张是主要驱动力。根据行业数据，08年1-5月份通信设备制造企业利润总额同比增速为35.2％。在上市公司中，若考虑中国联通中期业绩保持平稳，预计通信板块43家上市公司的08年中报净利润将同比增长10％左右，若剔除中国联通，预计同比增长30％左右。建议关注1、海外扩张的动力充足——中兴通讯、东信和平；2、产能扩张、产业链延伸效果显现——武汉凡谷、新海宜、恒宝股份；3、新兴子行业需求旺盛——远望谷(中性)、北斗星通。