走势犹豫 A股后续还有利好

　　机构资金依然保持谨慎

　　值得关注的是,据上证所公布的最新交易数据显示,在上周五上证综指尾市飙升3.49％的凌厉行情中,机构资金净流出11.31亿元,其中,煤炭石油、钢铁、房地产、银行、电力等大市值板块均遭到机构的抛售,反映出机构投资者对于政策信号并不乐观。

　　从昨日的盘面表现看,也出现了游资汹涌、机构回避的态度。昨日盘面全天维持震荡格局,权重股走得相对偏弱,其中中石油、中石化、工商银行(601398)、中国人寿(601628)拖累指数超过了10个点。而题材股表现活跃,其中,上海地产股的集体启动,界龙实业(600836)、棱光实业、天宸股份(600620)等封涨停,海博股份(600708)、外高桥(600648)、爱建股份(600643)、申通地铁(600834)、上海物贸(600822)、耀皮玻璃(600819)、汉钟精机(002158)等多数个股也有较大涨幅。另外,拥有奥运概念的酒店旅游股也顺势而起,峨眉山、西藏旅游(600749)涨停。

　　打破僵持要靠宏调政策

　　金圆融执行董事冉兰对此分析认为,“近期国际原油走软、夏粮丰收导致了投资者对于通胀压力的预期大为缓解；虽然PPI依然在高位运行,但是CPI回落的趋势已经出现”。他表示,国内不少资金对CPI数据非常敏感,而近期的一些迹象给这些投资者吃了定心丸。“市场跌到目前的位置,中长线资金已经开始入场”。

　　“目前虽然底部的迹象已经出现,但是还需要过程”,他坦言自己担任投资经理的阳光私募“圆融成长一号基金”,目前建仓速度非常缓慢。“我个人对于市场非常有信心,但是从资产管理的角度来看,目前资金的风险偏好大幅降低,都非常谨慎”。(作者：贾肖明 来源：南方日报)

　　规范大小非 管理层又做“俯卧撑”

　　贵州瓮安县的“6·28”事件，诞生了一个经典专用词：俯卧撑。不过，俯卧撑是什么意思？准确定义起来并不容易，依据笔者的理解，避重就轻、隔靴挠痒、说东道西、不着边际之类的事或者语言都可归结到“俯卧撑”中来。

　　之所以扯起这个“俯卧撑”，是因为证监会又出台大小非新政的缘故。7月21日下午，中国证监会宣布，从即日起，大小非减持情况将在每月上旬定期于中国证券登记结算公司网站进行披露。对此，笔者的第一感觉就是：证监会又做了一个“俯卧撑”。之所以用了一个“又”字，是因为在此之前，管理层在大小非问题上做过甚至是不止一次地做过“俯卧撑”。

　　不论市场上某些人士多么不愿意正视大小非问题，或根本就不把大小非问题当一回事，但一个不能否认的事实是，随着时间的推移，随着“锁一爬二”的实施，进入2008年之后，有越来越多的大小非加入到了解禁股的行列，这些解禁股随时都有上市流通的可能，市场因此而受到困扰。

　　管理层正是因为意识到了大小非问题对股市巨大的负面影响，所以，今年4月20日晚，中国证监会紧急出台了 《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，明确规定：持有解除限售存量股份的股东预计未来一个月内公开出售解除限售存量股份的数量超过该公司股份总数1％的，应当通过证券交易所大宗交易系统转让所持股份。而沪深交易所也积极做好《指导意见》的贯彻落实工作，不仅对违规减持者进行查处，而且积极规范大小非减持细则，积极规范大宗交易平台。如今3个月的时间过去了，7月21日，中国证监会又再次颁布大小非新政，进一步规范大小非减持的信息披露工作。

　　管理层重视对大小非问题的解决，这种指导思想显然是正确的。不过，在如何解决大小非问题上，管理层所采取的却是一种做“俯卧撑”的办法。而这种做“俯卧撑”的办法，显然是无助于解决大小非问题，并不能有效抑制大小非的减持，因而也无法减缓大小非减持的压力。