李荣融警告央企“乱象”或加重市场忧虑
22日，国资委主任李荣融对部分央企过强的扩张冲动提出警告，并明确表示：将严格控制并购重组行为。李荣融表示，中央企业的并购重组行为必须实施严格控制。其中，不符合主业投资方向的坚决不准搞，超出自身投资能力的坚决不许搞，投资回报率太低的坚决不能搞。同时，严格禁止企业违规使用银行信贷资金投资金融、证券、房地产、保险业等项目。针对目前一些中央企业扩张冲动很强，以及不顾自身能力在境内外同时新开多个投资额巨大项目的情况，李荣融表示忧虑。他明确表示，中央企业布局和结构调整方向已经确定，在具体操作中，必须“围绕主业搞调整，做强主业搞重组”。中央企业投资规模将严格控制在合理负债率之内，自有资金比例原则上不应低于40％。同时，坚决调整核减不必要的投资项目，严格控制非主业投资和高风险领域投资活动。企业主业投资项目必须报国资委备案，非主业投资项目必须经国资委核准。
●分析与结论（Analysis Conclusion）李荣融对央企投资“乱象”的担忧与警告，或加重市场的忧虑。严控重组意味着央企重组门槛或提高，“题材”炒作成本加大。严格禁止企业违规使用银行信贷资金投资金融、证券、房地产、保险业等项目。如果市场理解为清查央企违规资金的一个信号。那么，将引发对违规资金撤离的担心，弱市是内生性的，任何风吹草动都会被放大。
内幕：保监会多次开会“指导”保险资金卖股票？
据悉，今年上半年，整个保险业实现投资收益648.7亿元，收益率为2.41％，相比其他投资机构，保险资金的收益水平称得上是“骄人”。原来，在保险资金的背后有“高参”， 今年以来，保监会根据国内外经济和金融新形势，主动采取了防范措施：1月份，召开保险资产管理联系会；4月份，保监会在股市大跌情况下，召开保险投资策略座谈会；6月份，召开金融市场形势分析会，引导保险机构调整配置结构。有意思的是，据股票研究网TopView数据显示，08 年以来保险资金（T类席位）总共成交1788.0亿，资金净卖出562.0亿，是A股第二大“空军司令”。此外，今年基金公司共净抛出1495.0亿，据观察发现，保险资金通常会“借道”基金席位进行操作，因此，在1495亿巨额做空资金中也存在相当部分保险机构所抛资金。而他们“抛售”的密集时间点与保监会“开会”的时间大致吻合。有如此“高参”，难怪无论是反弹还是下跌，保险资金做空意愿都如此坚决。正是开一次会，减一次仓。联系前一久，“证监会通知大基金卖股票、国资委通知央企卖股票”的言论。分析员感觉一阵苍凉。到底都是“亲生”的，只有散户是没人要的孩子，防庄防骗防黑嘴，始终都是一个人。
经济形势严峻 中央酝酿调整宏观调控方向
据悉，由于国内外经济形势的变化，加上内地通胀压力仍较大，以及经济增长有下滑的危险，中央正酝酿调整宏观调控方向，从去年底中央经济工作会议定调的“两防”（防止经济增长由偏快转向过热、防止物价上涨转为全面通胀），转为“一保一控”。即保持经济在较长时间平稳较快发展，控制物价涨幅在经济社会发展可承受范围内。中央的从紧的货币政策、稳健的财政政策基调将不变，但将根据经济形势的发展，对货币政策作出局部性的调整，对部分地区或行业信贷倾斜，利率和汇率政策则审慎。宏观经济政策方面，由于国际商品价格如粮食、石油持续攀升，加上下半年中国将伺机调整油电煤资源价格，通胀压力依然很大，因此，“从紧”的货币政策和“稳健”的财政政策的基调，将维持不变。据消息人士称，在继续从紧货币政策的同时，将作出局部性调整，对地区性或行业的信贷作出倾斜，凸显“有保有压”。为防止失业问题进一步恶化，信贷、财税政策将对中小企、出口企业、纺织业等作支持，对房地产信贷也可能作出适度放松。对此，国家信息中心经济预测部主任范剑平表示，“调控政策继续从紧，主要目标将死盯通胀，并从中寻找防止经济大幅滑落的平衡点。”
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