券商机构最新评级推荐牛股（7/16）

　　联合证券15日评级一览

　　联合证券：阿胶EJC1市场定价区间预计为17～22 元

　　联合证券7月15日发布研究报告，预计东阿阿胶(000423.SZ)的股改认股权证——阿胶EJC1市场定价区间为17～22 元。

　　东阿阿胶(000423.SZ)根据股改承诺将向股权登记日2008 年7 月14 日登记在册股东的持股按照每10 股派发2.5 份权证，免费派发认股权证将于2008 年7 月15 日到帐，具体上市日期待定。

　　本次权证发行数量为130,940,903 份认股权证，权证交易简称为“阿胶EJC1”,代码为“031007”，该权证存续期为12 个月，认购价格为5.5 元。

　　联合证券表示，根据测算，阿胶EJC1理论价格为18.55 元，参考相关权证的隐含波动率以及溢价率水平，市场定价区间预计为17～22 元。对正股的影响为，股本摊薄系数为0.8，同时，当前股票价格内含权证，会有一个自然除权的过程的正股格回落的过程。

　　该权证由于处于深度价内，内在价值较高，联合证券预计该权证不会出现大幅度的溢价，适合作为长期持有的权证品种。

　　国信证券15日评级一览

　　国信证券：维持步步高“推荐”评级

　　国信证券7月15日发布投资报告，维持步步高(002251.SZ)“推荐”评级。

　　步步高15日发布业绩预增公告，预计2008 年半年度归属于母公司所有者的净利润较去年同期增长50％左右，07 年同期归属于母公司所有者的净利润为6,567 万元，摊薄每股收益0.49 元/股。

　　全年按50％计算，则步步高08 年净利润约为18,549 万元，对应每股收益约为1.37 元/股，与国信证券1.4 元/股的预期基本一致，国信证券维持对全年的盈利预期不变。

　　公司上半年新增门店数为4 家，较国信证券对步步高全年新增20 家的预期尚有一定差距，国信认为，主要受上半年五一假期缩短、四川地震、湖南暴雨等不确定因素的影响，下半年随着这些不利因素的消除，加上募集资金到位，预计公司开店速度将加快，因此，国信证券维持全年新开20 家左右门店的预期。

　　在外延扩张、内生增长双重推动下，国信证券预计步步高08-10 年营业收入分别同比增长34％、28％、20％，随着公司规模不断扩大，盈利效率稳步提高，预计公司2008-2010 年每股收益分别为1.40 元/股、1.88 元/股、2.45 元/股。国信证券认为，步步高是值得长期持有的优秀区域连锁零售商，维持“推荐”的评级，建议持有。

　　齐鲁证券15日评级一览

　　齐鲁证券：给予哈空调“推荐”评级

　　齐鲁证券7月15日发布投资报告，针对哈空调(600202.SH)公布上半年盈利情况，给予该股“推荐”评级。

　　2008 年1－6 月份，公司实现营业收入752,102,064.30 元，较上年同期增长48.93％，其中，电站空冷产品实现营业收入436,750,793.28 元，同比增长62.04％，石化空冷产品实现营业收入225,787,551.17 元，同比增长32.13％。公司实现净利润163,982,262.49 元，较上年同期增长87.72％，与之前齐鲁证券预测的85％相差无几，基本符合预期。报告期内公司获得政府补助48,939,000.00 元，导致净利润等额增加；资产减值损失较上年同期增加34,666,504.18 元(本报告期资产减值损失为1,314,958.28 元，上年同期资产减值损失为-33,351,549.90 元)，导致净利润减少29,466,528.55 元，两个因素使本年净利润增长19,472,471.45 元，占总利润的11.87％，该比例较小说明公司净利润增加主要来源于主营业务的增长。

　　2008年1-6月份公司订货合同金额为8.63 亿元，同比增长17.4％，其中，石化空冷产品订货额为3.99 亿元，电站空冷产品订货额为4.63 亿元，公司电站空冷产品订单持续增长，齐鲁证券预计未来5年内仍会维持该增长速度。

　　齐鲁证券预计公司08年全年EPS将达到1.46元，根据2008/7/14日的收盘价，其动态市盈率仅有9.07倍，与其高增长状态不相适应，因此给予“推荐”评级。

　　齐鲁证券：维持山东黄金“中性”评级

　　齐鲁证券7月15日发布投资报告，针对山东黄金(600547.SH)今日发布中期预增公告，维持该股“中性”评级。

　　山东黄金预告2008年中期业绩同比预增400％以上，预计每股收益1.32元。业绩大幅度上升的原因主要为产量的增加和成本的降低，黄金行业的景气周期使公司业绩得以保持较高水平。

　　从每股含金量的角度衡量，齐鲁证券暂时维持山东黄金“中性”的投资评级。

　　齐鲁证券：给予华业地产“谨慎推荐”评级

　　齐鲁证券7月15日发布投资报告，针对华业地产(600240.SH)今日公告大股东延长持股限售期，给予该股“谨慎推荐”评级。

　　公司公告， 控股股东华业发展(深圳)有限公司承诺：2009年12月31日之前，不通过上海证券交易所交易系统出售所持有的公司股份；在2010年12月31日之前，若华业地产股票二级市场价格低于12元(公司因分红、配股、转增等原因导致股份或权益变化时，将按相应比例调整该价格)，华业发展承诺不通过上交所交易系统减持所持有的公司股份。

　　齐鲁证券认为，大股东自动延长延长持股限售期的承诺，有利于减少市场对该股票价格的打压。上一交易日公司股价为5.77元，给予“谨慎推荐”评级。