正如首席研究员昨日指出的那样：“美股大跌和国际油价大涨，首席研究员认为会对今早行情有一定的冲击，但会很快消化。”“如果不出意外的话，本周行情或许依然会保持强势，而热点仍然会不断涌现。”而昨日值得关注的重磅消息，就是《人民日报》用一个整版篇幅探讨股市稳定??《全力维护资本市场稳定运行》。

　　首席研究员今日要探讨的是，这整版的稳定文章，究竟值多少点？

　　首席研究员注意到，该文章版面的核心，主要是围绕尚主席近期所指出的“救市四项措施”??即坚持市场化导向，合理平衡市场供求关系，有序调节融资节奏；以适当方式定期公布上市公司解除限售存量股份数据；鼓励和引导长期资金入市；逐步完善股票市场的内在稳定机制。随即，《人民日报》以《有序调节融资节奏》、《让“大小非”减持更透明》、《鼓励引导长期资金入市》、《逐步完善内在稳定机制》四大措施为题进行阐释。同时，《人民日报》配以记者署名评论文章《稳定的力量从哪来》。文章强调指出，“股市对各类政策高度敏感，相关部门应加强协作配合，在出台政策时不能只考虑自己一方的情况，应当充分考虑对各方面的影响”。

　　事实上，这“四项救市措施”首席研究员6月24日的《首席视点》中，有过详细分析（详见《全面解读尚主席最新指示》），而在随后的时间内，管理层也确实按照这四个方面，稳定行情。在“鼓励和引导长期资金入市”方面，证监会近期又批准了两家QFII，而在此前一段时间内，新基金的密集发行，在目前已经进入了建仓期。而此前有传言称，社保资金已经进场，且仍在继续买入，最近平准基金的呼声渐高，相信也是管理层正在准备的举措之一；在“限制大小非减持”方面，目前仍然是不少大小非主动提出，延迟解禁期，以达到稳定股价的目的；在“有序调节融资节奏”方面，昨晚4家IPO企业，竟然有3家没有通过，由此可见管理层虽然依然在推动大扩容，但是审核却越来越严格（证监会6月25日也明确规定，上市公司再融资、股权激励必须先过治理关）。此外，光大证券、南车股份等大盘股引而不发，足见管理层对当前股市的呵护之态；而唯一没有得以实施的“逐步完善股票市场的内在稳定机制”，首席研究员认为，这也是处于行情稳定的需要，而暂缓颁布。此外，在7、8、9三个月的奥运稳定期，一系列重大政策很可能都会延后。

　　因此，《人民日报》的大篇幅“稳定文章”，仅仅是旧事重提，对行情没有实质性的影响。但旧事重提的背后，却表达了管理层对当前股市的态度，指明了管理层在“奥运稳定期”的工作方向??就是“全力维护资本市场稳定运行”。而采取的手段，就是尚主席提出、以及《人民日报》强调的“四项救市措施”，将不断的深入执行下去。

　　首席研究员注意到，6月24日尚主席对未来行情的展望是“在当前情况下，我们必须对市场的态势保持全面清醒的认识，任何市场都是在不断解决矛盾的过程中实现波浪式前进和螺旋式上升的”，而行情也正如尚主席所预测的那样运行，其中最为明确的是，未来阶段性行情将保持上升状态。（首席研究员）

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