上周五沪深两市缩量整理，调仓换股机会已渐临近。上海综合指数开盘2863.81点，最高2888.29点，最低2821.31点，收盘2856.63点，下跌18.82点，跌幅0.65％，成交711.71亿元；深圳成份指数开盘10137.44点，最高10216.91点，最低9896.92点，收盘10031.38点，下跌147.23点，跌幅1.45％，成交380.08亿元。

　　从市场环境看，虽然消息面依然偏暖，但目前为止尚未出台实质性利好措施，再加上国际油价涨势再起，外围股市表现震荡，这些因素对大盘走好形成一定的压力。在这种情况下，主力机构断然不敢采用连续逼空手法，而前期踏空的主力，现在捡到便宜筹码也不太容易，只能采取小幅震仓洗盘接走筹码，从而导致市场出现缩量整理的格局。盘中热点更是有些散乱，第一权重股中国石油以及金融股、地产股等权重股的疲软走势严重拖累了股指，亮点主要集中在创投板块上，这是因为受深交所倡议会员表态下半年推进创业板消息刺激，虽然环保股、有色金属等板块纷纷跟进，但号召力不大，并不能带动市场整体做强，大多数个股都是处于一种蓄势收敛的状态。总体看近期股指出现连续的小阳推高走势，市场前期的信心崩溃局面已有所转变，A股的投资价值已逐渐受到市场认同，只是由于市场反弹过程中受到30日均线的压制，大盘在此重要均线位置出现反复也是正常现象，只要市场无重大事件发生，市场有新的热点板块领头，成交维持活跃，那么大盘应该是会有一个良好的未来，预计短期大盘经过充分调整，消化获利盘和套牢盘后，仍有继续反弹的动力。

　　从技术走势看，前期已经说过由于大盘已经背离5日均线太远，而且在冲击30日均线时明显受到套牢盘的抛压，在技术上短线调整回试20日均线是正常的，也是有必要的。目前股指依然能够站稳在5日均线上方，表明市场相对来说还是强势的，而股指连收两根十字星，30日均线下压，以及5日、20日均线的上托，很快就形成一个交汇，这时往往就是选择方向突破的时间之窗，预示近期大盘将出现拐点。由于中短期均线属于多头排列状态，再加上周K线结束了七连阴的周线走势，周线收光脚长上影的中阳线，这是市场明显转暖的信号，因此大盘经过短暂的震荡整理后，继续上行延续反弹行情的可能性比较大。

　　操作上，建议密切关注沪市成交量能不能回到千亿水平以及大盘蓝筹股能不能企稳反弹，轻仓的投资者可以试探性的少量加仓。适当关注中报大幅预增、央企整合概念股以及前期热点农业、奥运和节能环保板块个股。

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