民生银行(600016)昨日公布中期业绩预增110％以上的公告，至此，两市14家银行股中已有半数大幅预增。

　　机构说法不一

　　与大面积预增相对应，银行股近期走势可谓乏善可陈，昨日预喜的民生银行高开低走，收盘略涨0.12元，而其余银行股也跌多涨少。上海证券研究员屠骏表示，从目前情况看，上半年银行业绩整体上升几可定论，但下半年随着业绩基数提高以及利差驱动因素的减弱，银行业的业绩增长将放缓至20％左右。

　　机构的担忧不无道理。最近的一项调查显示，北京地区的银行盈利指数自去年第四季度以来持续走低，第二季度虽较上季度略升1．3个百分点，至61％，但已累计下降23．2个百分点。调查认为，银行业的经营状况不佳主要源于贷款逾期数量的增加。而下半年，贷款逾期还有恶化趋势。

　　尽管未来不甚乐观，但由于持续调整，银行股目前平均13倍PE的估值还是得到了不少机构的认同。信达证券分析师吕立新表示虽然银行股业绩很难与07年相比，但基本面仍然良好。欧美国家银行利润增长一般为8％-10％，平均市盈率10-15倍，我国的银行业增长远高于此，目前估值已经在一个相对偏低水平，继续压缩的空间相当有限。吕立新认为，由于银行股是去年的强势板块，基金持股偏高，今年再起大行情有一定难度，但投资的安全边际已经很高，在中报行情中，银行股将起到稳定市场价值中枢的作用。

　　QFII悄悄建仓

　　关于银行股的争议还在继续，然而在热闹的争论背后，部分机构已经悄悄建仓，这其中既有QFII，也有二季度的最大空头。

　　TopView数据显示，目前QFII主要驻扎中金A23751、申万A20941、海通A21414三大席位。二季度三大席位大举介入银行板块，中金A23751连续买入建行、民生银行、交行、北京银行(601169)；申万A20941买入中信银行(601998)；海通A21414席位上月反手做多，增仓两只银行股，分别是工商银行(601398)1052万股，北京银行565万股。而二季度三大空头席位之一的资管机构席位T30002净卖出38.81亿元，尽管做空坚决却大举建仓了北京银行。

　　当前大盘已接近中期底部区域，很多个股严重超跌。在这一阶段，庄家往往极耐心地、静悄悄地、不动声色地收集低价位筹码，这部分筹码是庄家的仓底货，是庄家未来产生利润的源泉。继6月份“围猎凶悍私募”结束之后，我们总结发现跟踪私募运作不失为短线获利的捷径。由于掌握着国内各营业部最活跃私募的操作信息，所以在个股操作的成功率上就自然稳健多了。7月份是关键的一个月，经过连续下跌后我们虽然不能马上在盘面上看到有什么起色，但是从机构交易的真实数据来看，包括QFII、社保、券基在内的各类机构已经开始不断加大入市资金额度，尽管活跃度还比不上私募，但是这里面蕴藏的机会却越来越大。

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