首席研究员昨晚收到的最新消息，由于欧元区通货膨胀率不断攀升，欧洲中央银行3日决定将欧元区主导利率由现行的4.0％提高至4.25％。由此可见，在同样受美元贬值以及国际油价大幅上涨的不利因素之下，欧洲央行在“保增长”还是“防通胀”之间，暂时选择了“防通胀”。与此同时，美国总统布什在G8会议之前，重申美国支持强势美元政策，如果真能实施，那将对短期疯长的油价起到抑制作用。在首席研究员看来，欧洲央行的加息，客观为中国提升了加息空间，而强势美元的政策，或许会缓和高油价和高粮价，减缓中国经济下滑的速度。

　　事实上，每逢周五，总是有些人忙着掐指推算，测出央行会于几点几分宣布提高利率；有的是忙着害怕，四处打听要不要把手中股票卖掉以免雪上加霜；还有的是忙着分析，论证加息与否的各种可能性。有好事者将这种现象诊断为“加息恐惧综合症”，遗憾的是至今尚未找到标本兼治的良方，每个周五都得像等待戈多一样等待加息。经济学家许小年是坚定的加息派，对于目前的通胀形势，他认为唯一有效的方式就是不断加息，将贷款基准利率拉高至10％以上，中国要吸取当前越南恶性通胀的教训。越南日前加息200个基点提升到14％，这是在很短的时间里将贷款基准利率从7％左右加到14％。

　　首席研究员认为，在目前的情况下，适当的加息是必要的。其原因在于，在高油价和高粮价的背景下，高油价推动了PPI，高粮价推动了CPI，而目前由于管理层的价格管制，煤电油运和国际市场的价格相比，仍然具备很大的提价空间，政府对价格的强行压制，时间越长成本越大，整个市场的价格形成机制扭曲更加不利于经济的发展。

　　而在近期管理层提高了油价、电价之后，对CPI的影响将也是刚性的，同时，由于煤电油运价格的提升仍然有很大的空间，这些对CPI产生刚性影响的因素是长期存在的，如果尽快采取加息措施，将会贻误决策时机。

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　　从目前的时机选择来看，加息的时间点在最近3周的概率很大。国家统计局定于7月17日公布经济半年报，届时上半年CPI数据将出炉。但管理层加息的措施可能会尽量选择提前，毕竟奥运越来越近，提前加息可以给宏观经济足够的时间消化其不利影响，而非必须等到CPI公布之后。

　　此外，我们从权威人士那里得知，奥运后还会大幅提高油价、电价等。首席研究员认为，如果这一消息属实，近期加息也是为未来的刚性通胀提前打下了政策伏笔，以至于到时候能更好的减轻输入型通胀对宏观经济的压力。

　　那么，加息对行情有何影响？首席研究员近期一直认为，这是A股的最后一个利空。而近期一些资金已经开始做出战略性布局了。据了解，QFII已经连续3个月增仓了。

　　而更为重要的消息是，管理层在2600点附近，放行台湾资金进入A股，在首席研究员看来，这和1000点放QFII入市有非常大的相似之处。很明显，这些资金都是来赚钱的，而且一定能赚到钱。这也更加说明了底部就在眼前。（首席研究员）

　　本文选自《大行情》原创文章。