伦敦金属交易所（LME）三个月期铜隔夜大涨280美元/吨至8890美元/吨收盘，并且在盘中创出8940美元/吨的价格新高。LME三个月期铜此前已分别在今年3月6日和4月17日创出8817.5美元/吨和8889.5美元/吨的当时新高。而国内铜业股昨日表现也异常抢眼，江西铜业、云南铜业和铜陵有色集体被大单追捧封于涨停。截至记者昨晚发稿，LME三个月期铜在电子盘中小幅回落15美元/吨至8835美元/吨。

　　专家“看好”铜铝

　　沪铜主力合约0809昨日高开低走，收盘报64230元/吨，终盘上涨630元/吨。实达期货的金属分析师粱智岗分析，铜价在传统的消费淡季竟能创出新高，令多数市场人士颇感意外。从消息面来看，主要是受到秘鲁以及墨西哥的罢工题材的影响。目前LME现货升水隔夜攀升至180美元/吨，市场传言大部分的仓单都被大多头红风筝基金控制，这使得库存流动受阻，得以维持高升水的软逼仓局面。

　　倍特期货的分析师邓宏认为，伦铜创出新高的逼仓效应明显。不过从库存及注销仓单变化看，库存持续下降的空间很小，会维持目前水平波动，近期有回升可能。隔夜LME铜库存减少125吨至122475吨，注销仓单为6250吨，注销仓单库存比为6.06％。但总的来说，伦铜在金融因素支持下还会维持相对强势，美元贬值令基金运用囤积现货逼仓，这支撑铜价近期明显强势。

　　中粮期货工业品部的黄成康表示，从中期走势来看，仍然继续认为LME期铜将维持高位振荡上升的强势格局。但是在短期走势上，因LME期铜过于快速的上涨或引致短线获利回吐的可能。沪铜昨日在65000元/吨一线遭遇了较强的抛空压力，短线上存在回调的可能性。因此建议投资者，若铜价出现回调至20-30日均线附近的机会时，可逢低买入做多。

　　东方证券的有色金属行业高级分析师施卫平在国际铜价创出新高后，昨日再度重申对铜铝两个子行业“看好"的评级。他认为铜的需求总体还是高于供应增速，而供应问题受资源瓶颈压力难以扩大。同时，未来两年将是全球铝产业转移的过程，这一过程将使铝供应放缓，而铝需求增速甚至比铜更乐观。

　　铜业股隐现增持

　　江西铜业等三个铜业股在近一年多的时间内大起大落，令市场“大跌眼镜”。其中云南铜业从最高98.02元杀跌到最低15.70元，最大跌幅近84％，在两市的大熊股中排名居前。

　　中投证券的有色金属分析师张镭和杨国萍表示，江西铜业海外投资世界已探明最大铜矿之一的阿富汗艾娜克铜矿进展顺利，有力保障该公司70万吨铜冶炼产能的原料来源。同时对江西铜业维持“强烈推荐”的评级，给予公司未来6-12月的目标价格为35-40元。

　　而国都证券的研究员段振军对云南铜业的公司基本面分析认为，其冶炼业务利润波动较大，自由矿山与预期有差距。由于公司不确定性比较多，给予其“短期中性”的评级。

　　根据上交所topview公布的7月1日最新数据显示，在江西铜业的交易记录中,券基账户（46家）增持0.59％至12.08％，普通账户则减持..56％至83.64％。而从6月17日至7月1日的底部盘升阶段，所有席位总共净买入3882万元，其中营业部净买入2638万元，基金净买入1701万元。在大资金动向方面，国联安和大成在7月1日分别买入2303万元和1533万元，南方在6月25日和27日共加仓1700万元，华宝兴业在6月18日的底部则抛出超过3500万元。

　　股票投资更需要乐观的态度

　　长达8个月的市场下跌趋势蒙蔽了投资者的信心，上证指数罕见的10连阴使得哪怕是最坚定的投资者都对自己的投资理念产生了或多或少的质疑。证券市场永远充满着不确定性，此轮下跌伴随着美国次贷危机、特大雪灾、通胀预期、汶川地震、越南金融危机，但我们坚信A股的基本面依然健康。我们需要从记忆中抹去6124点，重新以理性的视角和心态审视A股的投资价值，既不要盲目乐观，也不要盲目悲观！

　　投资需要有大局观，股票投资更需要乐观的态度。20世纪以来无数次灾难发生，也有无数次人们用各种理由预言经济衰退和世界末日毁灭现代文明。1987年美国股灾后，投资者断言，“黄金时代一去不复返了”，其实不到一年道指重返升势。经济发展从来不会是一帆风顺的，冲破阻力和走出困境才是真正强有力的经济体。

　　牛市始终与忧虑同行，忧虑和不确定性是市场的常态。1981-1999年美国20年大牛市过程中经历过能源紧缺、出口竞争、两伊战争、伊拉克战争、冷战、通胀、失业、政治丑闻、自然灾难和经济困境，甚至他们忧虑过房价大跌将危及金融机构。与之相伴的是道琼斯指数从上世纪八十年代初的1000点左右起步涨到了上世纪末的9000多点。

　　相信随着时间的推移，有更多的不利因素将被一一化解，到那时再看市场，可能已是“两岸猿声啼不住，轻舟已过万重山”了！

　　●大单动向

　　农业股短线资金快速涌进

　　昨日股指在2703.53收盘并站在5日线上，相比前几个交易日的成交量来说，全天成交量放大7成左右。通过LEVEL-2数据统计盘中交易看，中国平安特大卖单比例为44％，特大买单只有37％，机构吐货550笔，而机构买单只有331笔，中国石油大单买入34％，但大单卖出则达到39％，中国石化则特大买单和大单买入比例均低于大单卖出，说明这些指标股反弹也是机构减仓的时机，而盘中的资金多数来自于短线操作性质的资金。

　　大单交易看，农业股短线资金快速涌进，湖南海利和金健米业和北大荒涨停，昨天一大批和粮食密切相关的农业股大幅走强，而且农业股也是低价股较多的板块适合游资运作。另外由于粮食短缺导致国际上对马铃薯的需求量不断增加，进一步掀国内马铃薯的商业热潮，北大荒集团投资50亿元建设马铃薯产业化项目，另外亚盛集团收购7家农场进军马铃薯产业，其DDX连续4天翻红出现大单净买上升。

　　●声音

　　别把基金组合当作“灵丹妙药”

　　据新华社电在股市仍在不断探底之时，不少股民把目光转向基金组合。然而专家认为，基金组合其实也是一把“双刃剑”，如果股指出现反弹或反转，基金组合的收益也可能低于普通个股或单一的股票型基金。

　　所谓的基金组合，就是基金公司把旗下风格类型迥异的两只以上的基金捆绑销售，比如“股票型基金＋债券型基金”，根据市场环境的不同，提出相应的组合投资比例。

　　今年上半年市场上运作的基金组合类理财产品超过20款。虽然与股市腰斩相比，银行基金组合理财产品的损失幅度要小，但对于想通过理财获得正向收益的投资者来说，基金组合类理财产品的表现情况显然也让人大失所望———净值均出现负增长，跌幅从20％到5％不等。

　　相对于基金来说，银行基金组合类产品的抗风险能力较强，能根据市场情况对基金产品进行筛选，并进行动态调整以抵御风险。工商银行理财规划师陈铁刚认为，由于上半年市场调整幅度较深，下半年市场走势不是很悲观，结构性机会将大量存在，该类产品有望获得一定正收益，适合有一定抗风险能力但又不愿直接参与市场的投资者购买。银河证券执业分析师佟圣勇则说，在中国股市底部未探明之前，市场的做空动能仍未完全释放，这时不管股票还是基金组合，短期利润期望值都不能过高。基金组合把“鸡蛋”放在多个“篮子”里，但所有的“篮子”都与中国股市大盘挂钩，大盘跌宕使分散的“鸡蛋”同样受损。

　　基金投资是专业投资但并不一定是专家投资，投资者不能把希望寄托于某种基金组合形式，关键是把握判断中国股市大势。虽然中国股市长期底部未定，但周期性底部也是投资好的时机，当前选择成长性好的稳健型基金长期持有，应当不是错误的选择。

　　在市场低迷之际，私募显然比任何机构都要活跃。继6月份“围猎凶悍私募”结束之后，我们总结发现跟踪私募运作不失为短线获利的捷径。由于掌握着国内各营业部最活跃私募的操作信息，所以在个股操作的成功率上就自然稳健多了。7月份是关键的一个月，经过连续下跌后我们虽然不能马上在盘面上看到有什么起色，但是从机构交易的真实数据来看，包括QFII、社保、券基在内的各类机构已经开始不断加大入市资金额度，尽管活跃度还比不上私募，但是这里面蕴藏的机会却越来越大。

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