新低复新低，崩溃之后是重生。资金黑洞图显示，昨日资金净流入相对较大的板块主要包括：旅游酒店、化工化纤板块。昨日资金净流出明显的板块主要包括：运输物流、煤炭石油、酿酒食品、农林牧渔、券商板块。

　　旅游酒店板块：预计2008年旅游收入增速低于2007年的水平，但仍将呈现平稳增长态势，市场的过度悲观孕育投资机会。从旅游公司国内外估值水平来看，我们关注的重点公司08年和09年PE已下降到23倍和21倍，与香港和美国上市的酒店旅游公司估值水平相当。从举办历届奥运会国家的股票市场来看，奥运事件对相关公司的短期影响较强。板块资金净流入约0.65亿。资金净流入较大的个股包括：北京旅游、国旅联合、中青旅、首旅股份。

　　化工化纤板块：财政部、税务总局日前联合宣布，为促进二甲醚的推广使用，自7月1日起，二甲醚按13％的增值税税率征收增值税。这意味着政府将进一步加大对替代能源的扶持力度，以应对高油价时代的到来。长期看好用新能源替代石油的煤化工产业。板块资金净流入约1.16亿。资金净流入较大的个股包括：天科股份、威远生化、远兴能源、华鲁恒升。

　　虽然尚主席在7.1建党节之际继续发表了讲话，而且在近期尚主席四论股市，可谓用心良苦，但是行情本身已经不是靠讲话能带动人气的了，体现到A股市场上，前期相对比较抗跌的金融、地产股在加息的预期下重新走低，无疑给市场蒙上了阴影，显示现在急需的是实质性的政策来恢复市场的信心。从估值水平分析，目前两市整体市盈率20倍以下的估值水平，已经处于历史合理的估值区域，有的上市公司比成熟市场的估值还低，很多股票应该都已经是进入了战略关注的阶段了。如果金融股的估值还不能被人认可，那么势必会产生类似6月10日的新一轮非理性下跌过程，这也是市场目前所最担忧发生的事情。但是有一点值得注意，那就是随着中报的披露，部分中报预期增长个股有开始启动的迹象，这其中大部分是中小板个股以及化工板块的个股，如九阳股份、中化国际、柳化股份等等，而披露较早的绩优股股价也都开始了“预热”行情，这一点能够充分的证明，市场的资金还是在寻找着机会的。总体来看，在此点位做空的风险，不比做多的风险小，但大盘想要走出目前的困境，蓝筹股的企稳以及成交量能否放大是关键，按照目前的成交量，继续探底的可能性很大，但是中线已经处于底部区域，向下的空间已经不大，因此，现在等待放量，不管放量之后向下还是向上都是建仓的机会。

　　从技术走势看，目前上证综指有一点像1996年的深证成指，当时深证成指从900多点涨到6100多点，涨幅达6倍多，随后下跌到了2521点就再也没有创出新低。而上证指数这一波从998点涨到6124点也是6倍多的涨幅，虽然已经跌破了通过2001年2245点作1994年325点与2005年998点趋势线的平行线2720点，市场走势进一步恶化，短期股指有继续寻求底部支撑的趋势，但根据波浪理论分析，目前股指正运行在A-5浪中，如果A1浪与A5浪等长，那么市场下一个支撑区域将在2450点附近，但不排除A5浪走出失败形态。因此，预计上证综指继续向下的空间已经比较有限，目前正处于诱空行情中，市场将在一次崩溃式下跌中获得重生。

　　操作上，在大盘局势还不稳定的背景下，仍以控制仓位为主，密切关注政策面的变化，在2700点下方个股投资机会正在逐渐显现，投资者可采用短线游击战术对局部题材进行波段操作。本文选自《大行情》大势研判栏目

　　注：一般昨日资金流入较大的板块或者股票，第二天出现黑马的概率很大，可适当把握机会。