中国中铁(601390)：战略性买入机会显现

　　周二早盘，沪深两市双双高开，随后权重股拖累股指下跌，盘中跌破2700点后加速探底，并创调整新低2663.32点。截止午盘，沪指报2686.29点，跌1.82％。沪指进入08年后下跌幅度已达49％。两市第一大权重股中石油(14.47,-0.47,-3.15％,吧)由上市首日的最高价48.62元下跌至今日低点14.73元，已近三折。

　　在市场低迷之际，私募显然比任何机构都要活跃。继6月份“围猎凶悍私募”结束之后，我们总结发现跟踪私募运作不失为短线获利的捷径。由于掌握着国内各营业部最活跃私募的操作信息，所以在个股操作的成功率上就自然稳健多了。7月份是关键的一个月，经过连续下跌后我们虽然不能马上在盘面上看到有什么起色，但是从机构交易的真实数据来看，包括QFII、社保、券基在内的各类机构已经开始不断加大入市资金额度，尽管活跃度还比不上私募，但是这里面蕴藏的机会却越来越大。

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　　中国中铁在经历上周末连续连日的下降，这周明显走出了强于大盘的走势，现在已2日连阳，能否持续下去？目前，在“以基建为主，实施有限相关多元化”战略思想的指导下，公司积极拓展房地产领域，房地产业务已成为公司的支柱产业之一，正成为重要的盈利增长点。

　　【Topview数据透析】

　　依据大行情TopView《赢富王》我们利用‘行业贡献排名’功能发现中国中铁(601390)，该股近日券基增仓明显。此板块贡献度为0.547％。最新异动信息是系统通过横向和纵向筛选，每日给出符合条件的异动股票。如下图：

　　根据昨日该股的走势，轻而易举的找到关于该股的大单统计的信息，基本上从上周到昨日，都有大买单，同时也出现大卖单，对比后，买单大于卖单，主力手中还是集中了一些筹码。　　

　　二级市场上，该股近期成交热烈；综合技术指标分析，该股短线维持弱势盘整形态；该股主力成本为7.68元，股价在成本下方运行，目前虽有弱反弹，仍需注意风险；筹码分析显示，该股做空动能加大，谨慎操作。近期该股跌势减缓，不宜盲目杀跌。而且依据上证所TopView《赢富王》特有的‘个股TV指标’中的散户线观察到：该股散户线下降趋势形成，主力趁机低位拾货！散户线是散户评测数的增减变动曲线，通过散户线的上升与下降的趋势，来反映主力资金进出活动。如下图：

　　而且我们根据上证所TopView《赢富王》特有的‘量账户分类’数据观察到：在6月20日—6月30日的统计区间特大户增仓迹象明显，特大帐户增加1个，持股却增加40.9万股，占盘比23.34％；同时区间内散户减仓行为较严重，账户数急剧减少了7442个。说明现在筹码更集中于主力的手中，散户趁着该股反弹之际抛出手中筹码，而超级主力却在此时急剧加仓。量账号分类可以给出上证A股每只股票的账户数量增减情况，从而有效帮助您判断个股是否有大资金加仓或派发行为。如下图：

　　从上证所TopView《赢富王》特有的‘总资金流向’和‘分类持仓’来看：在统计区间内，该股资金流入流出比例为100.58％。流入该股的这部分资金为券基帐户所为，占盘比为16.73％。注意：这个时候还是基金担负起拾筹的角色。如下图：

　　从‘量区间分析’来看，持股在1000万股的账户近期增仓非常明显，占盘比14.87％；而小账户却陆续减仓，区间内总帐户数减少了7455个。说明在股价震荡盘升的过程中，主力机构大幅增仓，而散户却反之。如下图：

　　从分类基金流向看，券基账户流入3.9亿。券基帐户买入远远大于卖出，而普通账户却恰恰相反。显示主力机构在股价震荡盘升的过程中有增仓的迹象。如下图：　

　　【投资亮点】

　　基建业务拓展顺利，盈利能力将逐步回升。公司透露，上半年铁路项目累计中标506亿元，一举扭转了去年在铁路项目中标中市场份额偏低的局面。

　　如果算上前两天公告的京沪高铁几个车站的中标项目，公司在京沪高铁项目上已经成为各基建公司中最大的赢家。此外，在沪宁、武汉—宜昌等客运专线中公司的市场份额也显著提升。另外，关于大家普遍关注的钢材、水泥等大宗原材料价格水平大幅度上升对公司基建业务毛利率的负面影响，公司本次明确表示除了铁路项目大宗原材料全部由业主单位承担以外，通过合同谈判时考虑原材料价格上涨因素和今年实施的物资集中采购两项措施稳定了其他基建项目的毛利率，保证了该业务毛利率稳步回升；

　　房地产业务进入快速增长期。公司下属中铁置业今年上半年净利润达到1.8亿元，全年预计将超过3亿元，有望较07年0.41亿元的水平增长600％以上。而且公司今年下半年到明年还陆续有深圳诺德国际、北京六道口、大连、番禺、长沙等多个城市的房地产项目进入结算期。因此，这一业务在未来2-3年内将进入快速增长的通道；对于房地产行业周期可能向下的问题，公司认为目前房地产公司主要的问题在于囤地成本过高，而公司从一级开发到房地产设计到建筑再到房地产开发的完整产业链保证了公司房地产业务相对于其他公司具有较为明显的成本优势，所以即使在房地产行业可能向下的情况下，公司的房地产项目仍能获得较高的收益；

　　资源业务逐步进入正轨。公司国内的金矿将于今年投产，刚果的铜矿项目也有望在09-10年产生收益。目前这些项目因为数据的不完整暂时无法测算其可能产生的收益和风险；

　　战略性买入机会显现。我们推荐公司的三大理由（铁路基建投资市场空间未来2-3年的稳定增加、公司管理效率的逐步提升和相关多元化战略的实施）仍然没有发生任何的改变，随着公司短期估值的逐渐合理，公司战略性买入的机会显现。

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