虽然昨日沪指微跌3个点，但是两市接近1200只股票上涨，使得首席研究员希望，每天都有这么好的“微跌”出现——指数不涨，但大家都获利颇丰。而目前的这种强势震荡，显然意味着，行情反弹的过程还没有结束。不过值得注意的是，昨天晚上国际油价突破140美元，国际黄金期货价格飙涨，纽约股市暴跌3％等不利因素，或许会使得今日A股有跟随国际市场下跌的可能性，但若是下跌，也是踏空者抄底的机会。

　　而首席研究员注意到，作为导致行情在此点位反弹的重要因素——管理层的政策“推手”，仍在高密度的“轰炸”着低于3000点的上海指数。继尚福林主席用“全力”来“维护资本市场稳定运行”之后，昨晚证监会网站再次发表尚主席讲话，称“推进资本市场稳定健康发展任务十分繁重”，“要增强创新意识和开拓意识，大胆推动业务、制度和机制创新”。

　　首席研究员认为，这是尚主席对23号“全力维护资本市场稳定运行”的深入落实。我们曾经在24号的《首席视点》当中提出，尚主席针对此前导致行情下跌的弊病，给出了四条对策，而目前这四个方面正在逐步落实。

　　在“鼓励和引导长期资金入市”方面，昨晚证监会批准一新基金发行。据悉，即将发行的华安核心优选基金定位于股票型基金。而总结最近一周时间内，已有四只新基金获批，，新基金的获批节奏悄然提速。据不完全统计，目前尚有17只新基金在同时发行，但基本都属于发行中后期。6月底以后，基金发行渠道有可能迎来一轮空挡，不排除有关部门再次加速新基金审批，加快对市场“输血”的速度。此外，有传言称，社保资金已经进场，且仍在继续买入，其依据是，近期封闭式基金近期走势强劲，而封闭式基金一直都是保险资金、社保基金的集中营，因此社保基金入市可能首选投资封闭式基金。

　　在“限制大小非减持”方面，目前已有不少大小非主动提出，延迟解禁期，以达到稳定股价的目的，此外，今年以来，浙大网新 (600797)、大众交通(600611)等35家上市公司获原有股东或公司高管增持，涉及金额约11.6亿元。且实体资本业开始改变了抛股变现的思路，转而开始增持股份，这预示着金融资本的价值已经获得产业资本的认同。

　　在“有序调节融资节奏”方面，证监会25日明确规定，上市公司再融资、股权激励必须先过治理关，要加大对大股东违法占用、挪用上市公司资金行为的查处，防止反弹，切实保障上市公司和广大投资者合法权益不受侵害。

　　虽然“逐步完善股票市场的内在稳定机制”并没有取得实质性的进展，但是由于交易制度创新涉及到多个部门且程序复杂，首席研究员认为，管理层应该在加速推进，但具体何时能够成型，仍然视管理层准备的情况而定。

　　因此，从目前情况来看，政策对于行情的推动力仍在继续，目前A股的强势震荡，并不改变其继续上涨的趋势，我们期待着管理层 “全力维护资本市场稳定运行”的具体措施继续深入执行，为全流通时代的股市保驾护航。（首席研究员）