《大行情》研究员认为，昨日反弹无力，只有再续漫漫熊途，沪深两市再创调整新低。上海综合指数开盘2873.13点，最高2893.47点，最低2769.12点，收盘2794.75点，下跌79.35点，跌幅2.76％，成交449.49亿元；深圳成份指数开盘9793.15点，最高9918.08点，最低9345.30点，收盘9429.50点，下跌395.77点，跌幅4.03％，成交238.78亿元。

　　目前市场的PE，可以说是与国际成熟市场接轨了，沪深300已经下降的18倍左右的市盈率，投资价值已经凸显，但仍然不能刺激投资者的购买热情，市场再次重演2001年至2005年的“熊风”，沪综指的十连阴，再度创出本轮下跌的新低，市场人气涣散，交投低迷，足见市场非理性杀跌导致的投资者信心受损之严重程度。但投资者需要注意的是成交量始终不见放量，说明做空的力量并非来自于机构主力的出货，仍然是个人投资者的恐慌出逃所致，显示市场已经到了极度恐慌的阶段。而行情往往是在绝望中产生的, 首先大盘连续出现400多亿的地量,在这种连续下跌的过程中,地量见地价的原则会得到市场的证实。其次石化双雄连续三天保持了良好的上升通道，K线图整体呈现重心上移之势,作为当前稳定大盘的重要指标股,这种形态为后市带领大盘走强打下了良好的基础。最后银行板块虽然表现低迷,但整体表现还是比较抗跌的,一旦银行板块不做空,市场就有了一定的希望。因此无论从估值方面来看，还是宏观经济大背景来看，当前市场已经出现比较典型的底部特征，这意味反弹行情甚至是报复性反弹行情随时有可能发生。

　　从技术走势看，根据波浪理论分析首选浪为A5，次选浪为C5。首选浪中，大盘果然再度跌破2811点，从15分钟线来看，延长的第五浪也接近尾声，2769点有望成为短期的低点，前提是5浪不再延长，但是短线的反弹也有望反弹到2850点，一旦突破2917点，大盘将可能发生反转。次选浪中，目前运行在C5中，极限调整位在2450点附近。另外，上证综指自2001年6月见顶2245点一直到2005年6月998点见底耗时4年，跌幅达到55％，而去年从6124点到目前的2769点只用时8个月，跌幅达到54.7％。无论从波浪理论和跌幅来看目前市场都处于一个阶段性底部区域，但是底部不是一蹴而就的，而是通过反复震荡形成的，因此股指探底过程还需要较长的时间完成。

　　操作上，目前持股的投资者不要再盲目割肉，杀跌的意义已经不大。空仓的投资者也不要轻易盲目入场博反弹，还是等待转机出现再入场不迟。