面对网友的问题：请问中国股票市场目前能支持多高的市盈率?破发是否意味着首发过高?管理层会不会对大小非减持采取进一步措施?如果股市进一步下跌.而中国经济基本面良好.会不会有相应的措施出台?股市有没有退回起点的可能?

　　证监会机构部主任黄红元表示，这个问题确实是一个很敏感的问题，因为最近一段时间，市场波动比较大，凡是参与这个市场的人都很关注这个市场的走势。虽然这个问题跟我们今天要谈的两个条例稍微远一点，无论是吴清主任也好，还是我本人也好，其实我们的工作职责主要是负责证券公司的监管问题，证监会无论出台任何政策或者一个规则的制定、起草、颁布，我们都会关注它对市场的持续良好发展是否起积极、好的作用，而不是起阻碍作用。

　　而对于这样的提问“1995年12月《人民日报》的社论说我们的股市“不规范”，进而实行了涨跌停板和“T+1”交易制度，请问我们的股市经历了13年的发展已经规范了吗？是否可以取消涨跌停制度并实行“T+0”交易呢”？

　　黄红元指出，问题很有挑战性，我把我的理解说一下。首先，1996年实施的涨跌停板制是我们交易里的一个技术措施，这个技术措施或者交易规则与市场是否规范，按我的理解不是有直接的联系，它是在1996年一个特定的背景下使用的，但两者之间没有特殊的联系。比如大家认为相对比我们成熟，已经经过200年发展，也是当今世界最大的市场就是美国市场，它也有类似的东西，就是当市场出现比较大的波动的时候，市场也可以停止一段时间，就是让大家平静一点，然后再去理性的投资。我理解这个，更多的是结合我们市场自身的一些特征，相对而言，在参与者相对比较分散的市场，投资者对短线交易相对来讲喜欢的多一些，这样对市场交易设立一些类似的措施。我们的市场从建立以来已经有十七八年的历史，比建立之初已经有很长足的发展，和1996年相比，我们的市场无论从各个方面来看，规范化程度已经有了很大的提高，但不能说我们的市场完全成熟了或者完全规范了，因为我们整个市场是在转轨经济的大背景下建立和发展起来的，整个市场要达到比较理想的状态还需要很长时间。

　　而证监会风险处置办公室主任吴清更明确指出，这也是借鉴了其他市场的做法，对于交易的技术性安排，跟规范还是不规范没有直接关系。

　　在研究员看来，证监会并没有明确回答关于救市和估值的问题，只是进一步坚定了关于制度建设的决心，而对于市场热盼的取消涨跌停板和“T+0”交易制度，则得到明确的回答，“还需要很长时间”。