今日提示，点击查看：

消息面：利多：《拐点来临：诸多重大政策或实施》、《传中央部委下令“死守”3000点！》；利空：《国务院特批大扩容“置行情于何处”？》、《央行流露出加息意图》；

大势板块：《看盘关键：3500之上堆积多少套牢盘？》；

个股：《传各路私募轮番突袭（附股）》。

topview研究：《基金联手巨资做多大金额买入１电力黑马》、《主力动向暴露基金快速买进１只医药龙头》、《板块轮动底部吸筹主力机构统一抢入１只能源龙头》。

　　当市场都在对“红六月”翘首以盼时，首席研究员注意到，有两大利空在悄然逼近股市。在最表层的是时隔四个月之后，证监会启动了大盘股在A股市场的IPO，“大扩容”终于以出其不意的方式现身，而在证监会背后，市场尚未察觉的是，央行已经开始着手于加息的舆论宣传工作，在通胀压力面前，周行长或已放弃了“考虑股市承受力”。这两座大山令刚刚出现反弹苗头的行情，又再度陷入了危机之中，而我们仍寄予希望的是，在央行与证监会“联手”出利空的同时，有可能在其后推出打通货币市场与资本市场隔阂的融资融券，这一跨部委的重大利好来“救市”。

　　对于中国建筑突出其来的IPO公告，最值得关注的是来自于国务院的“特批”，将原本需要设立满三年的IPO基础性条件放宽到半年。首席研究员无意讨论这种“特权”，是否合情合理，但对证监会来说肯定有着“情非得已”的成分，虽然我们无法判断国务院“特批”中国建筑IPO，是为了支持灾后重建或者其它，但有来自“上级”的关照，证监会显然无力拒绝“大扩容”的启动。因此，我们也可以换种方式去思考，与其说是证监会开启了“大扩容”，不如说是国务院按下了“大扩容”的启动按纽。

　　这也就意味着，直接向灾区提供融资倾斜的“赈灾板”，证监会同样无力拒绝；打造实现中国经济产业升级的创业板，证券市场也是义不容辞；海外红筹股的尽快“海归”，同样有着来自国企改革的“请求”；甚至是已经一再被推后的券商IPO，证监会也不好意思再卡着不放了……

　　因此在中国建筑IPO的背后，是证券市场一连串的“大扩容”计划，并且都有着令证监会难以“回绝”的理由，这种具有强制性的“大扩容”，恐难谈上顾及证券市场资金与资产的供给平衡，也给股市的稳定工作带来了极大了困难和障碍。

　　至于曾明确表示“加息将考虑股市承受力”的周小川行长，在一系列自然灾害将CPI推向历史性高位后，目前也似乎要放弃对股市承受力的考虑，启动加息以抑制通胀过快的上涨势头。

　　对于曾经令人担心的，中国加息将加剧海外“热钱”涌入，目前周小川已经明确指出了，目前流入中国的海外不明资本，并没有部分媒体所简单测算的那么多，而在日前央行发布的《2007中国区域金融运行报告》中也指出了，当前我国经济仍保持着平安较快发展的势头，但受雪灾和地震的影响，“各地区应把控制物价上涨、抑制通货膨胀放在更加突出的位置”。也就说，央行更倾向于选择加息，来抑制物价上涨的速度，而并不太担心因此拉低了中国经济的增长。

　　而从股市的角度来看加息，目前不是加息要顾及到股市的承受力，而是股市并没有充分发挥出吸纳“流动性”的作用，为央行的货币政策分忧。实质上，如果股市能够展开大行情，充分容纳、展开“大扩容”，那不仅能相对化解“流动性过剩”，并且社会资源的市场化配置，也有利于改善经济局部过热的隐忧，加之财富效应的扩散，间接提升了居民的实际购买力，缓解了CPI上涨的压力。但目前行情的低迷、盘整，显然并不足以发挥出这样的功能，使得加息的阴影再度笼罩在A股市场上方。

　　在一明一暗的双重重压之下，首席研究员需要向客户提示短期行情的风险，虽然我们也认为，随着“政策底”的逼近，加之启动“大扩容”确实需要类似于融资融券这样的利好政策护航，管理层有可能会再度出手“救市”，但在政策风向标尚未明确之前，我们更倾向于保留资金实力以“静候佳音”！（首席研究员）