方正证券张正华表示，根据预测新安股份（600596）2008-2009 年的每股收益分别为2.30 和3.26元，理论预期价位在79.79元。公司未来业务发展稳定，在草甘膦价格继续在高位运行，有机硅价格触底反弹的情况下，公司的业绩有可能超出预期，方正证券给予“增持”的投资评级。统计显示，三个月内，共有17名研究员对该股给予32次评级，其中理论预期最高价为120元。本文研究员在近三个月内首次对该股评级为增持,本次预期该股理论价格为79.79元，本文报告时间的收盘价为62.84元，依据该收盘价理论预期空间为27％。

　　理由：1、公司业绩大幅增长。2007 年，新安股份实现主营业务收入38.30 亿元，同比增长32.91％，实现营业利润和净利润分别为6.90 亿元和4.95 亿元，分别同比增长了41.42％和50.10％，继续快速增长势头。2007年实现稀释每股收益1.725 元，实现净资产收益率（全面摊薄）为33.99％，与去年同期相比增加了4.15 个百分点，分配预案为每10 股派发现金股利6 元（含税）。

　　2、草甘膦价格上涨，销量增加，是公司利润增长的一大主要来源2007 年公司农药业务的销售收入涨幅为64％，而草甘膦价格的上涨使农药的毛利润率达到22％，其利润占主营业务利润的45％，成为公司利润的一大主要来源。公司2008 年下半年将形成8 万吨/年的草甘膦产能，预计公司08-09 年还将在草甘膦价格高位运行中获得巨大收益。

　　3、有机硅价格下滑，毛利润率有所降低，公司拓展上、下游产品提升利润。2007 年国内有机硅市场生产企业逐渐增多、产能释放较快，导致有机硅单体价格出现下滑。面对降价形势，公司除了按计划扩大有机硅单体建设项目外，还积极拓展有机硅上、下游产品，以控制成本、扩大规模效应和提高利润水平。