汶川一日，人间十年！温总理在飞往灾区的专机上指示，面对灾情，我们要镇定、勇敢、坚强和强有力的指挥，任何困难我们都能战胜！股市没有辜负总理的期望，早盘沪指低开111点，是资本市场主动“降半旗”，对死难者的沉痛哀悼；收盘顽强的重拾“半壁江山”仅跌66点，暗示着救灾工作的六六大顺；盘中保险、地产走软释放出损失性预期，医药、水泥、钢铁等重建概念却坚强的逆市上行，预示灾难终归被战胜，亡灵将得以安息，灾后重建美好家园的步伐即将迈开。面对突如其来的巨大灾害，首席研究员祈祷灾区尽快从废墟中站起来，化悲痛为力量与我们团结的一起闯过去，重新构筑起一道道美丽的风景线。

　　在出其不意的天灾面前，股市展现出了惊人的抗灾自救能力，并没有令首席研究员感到太多的意外。我昨天已明确指出，从历史的经验看，越是牵涉国家利益，越是灾情重大，越是入场的最佳时机，9年前的“5.19”行情生动演绎了这一幕，令世界闻风丧胆的东南亚金融危机，竟然成为了中国跨年度牛市的触发点。目前稳定再度压倒一切，当现实社会巨灾来临时，中央政府对于金融市场稳定需求也是空前的，管理层不会坐视不管，并且部分受灾的上市公司也能越挫越强，股市终将回到慢牛行情的上升轨道上来。

　　除了国家对于金融安全的现实需要之外，首席研究员倾向于认为，在经历了前期一系的利空“摧残”之后，管理层查漏补缺的修修补补，使证券市场内生性的框架已经十分扎实，这是能够面对灾难，“扛得住”最基础也是最根本的因素。

　　在对待“大小非”违规解禁，所造成对的管理层“信任危机”上，证监会以剥茧抽丝的方式，逐渐升级了对违规行为的处罚。先是证监会宣布，相关公司的违法违规行为，已被证监会立案稽查。接着，上交易所和深交所分别出台了《上海证券交易所会员客户证券交易行为管理实施细则》和《深圳证券交易所限制交易实施细则》，以延长限制交易期限，冻结资金账户、责令限期回购超减股份，违规收益上缴等具体措施，来提高大股东的违规成本。日前，证监会更是借着《关于经济犯罪案件追诉标准的补充规定》的出台，动用司法宝剑来威慑“大小非”违规。在多管齐下的努力下，证监会的权威得到了悍卫，利好政策也不再是一纸空文。

　　对于中国平安再融资的狮子大开口，证监会则从个案入手，最终以形成制度的方式，封杀了上市公司恶意“圈钱”的途径。在与市场“对峙”了近半年之后，中国平安近日终于松口称，在未来半年时间内，不启动关于A股增发的议案，我们相信这其中有管理层对平安高管“说服教育”的功劳，而最新消息显示，平安已经将增发的“主战场”挪到了香港的H股市场，中国证监会更是理出了一个规范上市公司再融资行为的预案，谋求进一步加强公开发行证券的信息披露，以制度建设的形式约束上市公司的恶意再融资。

　　而面对巨大的灾情，央行的货币政策也在急剧转向。即使是仍在高位的CPI增速，央行不仅放弃了“杀伤力”更强的加息，并且还在最新一次准备金率上调声明中，删除了此前必然出现的“为落实从紧的货币政策要求”的常规性语言，货币政策“从紧”已经开始在灾情面前软化。而在地震发生当天，央行连夜紧急开会，决定向受灾地区输送“流动性”，以保障救灾物资的投放，以及灾后重建工作的有序展开。股市也因此成为央行货币政策调整的受益者。

　　因此，行情既有来自外部因素的援手，更是内生性的坚强自救！

　　温总理坐镇总指挥，包括股民、全国乃至全球华人，已经用行动开始了全民总动员的救援工作，这是一场无路可退的“战争”。让我们手牵手、心连心，一起为灾区的民众苍生祈福，向战斗在抗震一线的英雄勇士们致敬！

　　让我们敲响希望的钟声，多少祈祷在心中……（首席研究员）