厦门空港（600897）07年实现营业收入4.24亿元，同比增长17.56％。东莞证券分析师王珂英认为，不考虑资产收购，维持公司08-09每股收益0.66元和0.75元的盈利预测。如果考虑资产收购，公司08-09年的每股收益将达到0.82元和0.9元，对应的动态市盈率别为28倍和25.5倍。维持公司“谨慎推荐”评级。

　　理由：1、经营指标保持稳定增长， 非航空收入大增。公司08年拟收购厦门国际航空港空运货站有限公司7％的股权，收购后本公司持有厦门国际航空港空运货站有限公司58％的股权。广告收入5633.7万，同比增长85.1％，广告业务的大增使得非航空收入占比增加。

　　2、公司拟收购控股股东资产，基本实现整体上市。主要的收购方案是（1）拟以51,623.41 元的价格收购控股股东空港集团公司拥有的航空性业务资产，并据此与空港集团公司重新划分航空业务收入分成比例。（2）拟以5,072.05 万元的价格收购控股股东持有的厦门国际航空港集团地勤服务有限公司95％股权；以266.95 万元的价格间接收购厦门国际航空港集团地勤服务有限公司5％股权。（3）与厦门国际航空港集团地勤服务有限公司、空港集团公司及其控股子公司福建国际航空港机务工程有限公司拟重新签署《航空业务收入划分协议》。（4）公司拟按815 万元/年的价格向控股股东空港集团公司租赁上述航空性业务资产营运所必须的相关土地使用权。收购后公司将拥有厦门机场全部航空性业务收入97％，基本实现了的整体上市。

　　3、预计将以自有资金收购， 增厚业绩20％ - 2 5％ 。我们预计此次收购基本自有资金完成，由于增加的财务费用有限，预计收购资产后增厚公司业绩的幅度在20％-25％左右。