券商深研精选五大板块牛股

　　2、平高电气 （600312）――订单情况好于业绩

　　公司2007年实现净利1.76亿元，同比增长12.97％，每股收益0.48元。2008年1季度实现净利1436万元，同比下降47.02％，主要是平高东芝受南方雪灾影响，1季度盈利大幅下降。平高电气的年报和季报业绩情况并不理想，我们估计可能与公司调整销售政策、以及原材料价格上涨有关。

　　公司的亮点在于无论是本部还是平高东芝，订单情况远好于经营业绩，说明公司产品需求依旧旺盛，一旦内部调整结束，业绩应该还是看得到的。本部2007年新接订单25.16亿元，同比增长32.56％，2008年1季度新增订单8亿元－9亿元之间。平高东芝2007年新增订单21亿元，同比增长75％，2008年1季度新增订单7亿元－8亿元之间。

　　鉴于公司2007年年报和2008年1季度业绩不太理想，我们将公司2008年－2009年的盈利预测分别下调至了0.65元和0.78元，建议持有。

　　有色金属:金属价格总体平稳 推荐4只股

　　4月份国际价格平稳，国内价格下跌

　　4月份，国际有色金属价格基本保持平稳，LMEX指数环比小幅下跌0.2％。:其中:

　　铜价和锡价走势较为突出，环比分别上涨了3.3％和9.3％。而国内价格除锡以外基本处于下跌状态。

　　铝:电解铝生产恢复，支撑氧化铝价格

　　4月份电解铝价格依然维持外强内弱的走势。国际铝价环比下跌了1.46％；而国内铝价环比下跌了3.7％。南非、巴西、塔吉克斯坦等国电力短缺问题成为国际铝价的最好支撑因素。由于受到前期雪灾影响，国内部分电解铝生产中断而导致氧化铝价格下降。随着国内电解铝企业恢复正常生产，氧化铝价格将受到支撑。

　　铜:国内外价差将缩小

　　4月份，国际国内铜价走势出现了背离。我们认为主要原因在于国际市场上的供求局面相对于国内市场要好。由于国内外比价持续下降，进口处于亏损状态，这将影响近期几个月的进口量，而目前正处国内铜消费旺季，国内的供应局面将有望缓解。

　　锡:供应紧张、需求旺盛促价格上涨

　　4月份，国际锡价环比大幅上涨了9.3％，主要得益于印尼政府对行业不断加大的整顿力度。除进行出口限制以外，近期更有消息称印尼政府可能将限制印尼的锡总产量至每年大约10万吨，以保障未来供应并减少在主要锡矿产区的环境破坏。需求方面，据了解，目前国内锡消费非常旺盛，且存在企业惜售的现象。我们认为，供应紧张和需求旺盛将同时推动锡价上涨。

　　黄金:降息周期告一段落，黄金面临短期压力

　　4月份，国际、国内金价环比分别下降了5.2％和6.6％。黄金价格的下跌主要由于美元的企稳。在4月底美元指数出现反弹，主要是美国近期公布的经济数据以及大公司财报没有预期差。美联储4月30日宣布再度降息25个基点，将联邦基金利率由2.25％降至2％，市场预期联储的降息周期将暂时告一段落。这将对美元短期形成有利支撑，黄金价格将面临短期压力。

　　投资建议:继续看好中国优势金属

　　我们依然看好具有中国优势的稀有金属和黄金。稀土价格的回升以及业务结构的变化使得包钢稀土08年业绩将大幅度增长，之后的外部收购则构成09年业绩增长的支撑。锡的供给依然存在问题，促使锡价创下历史新高，虽然锡业股份1季报业绩不尽人意，但存货的大幅度增加显示其未来业绩释放的巨大潜力。重点推荐包钢稀土、锡业股份、中金黄金、山东黄金等公司，并建议关注电解铝公司大幅调整之后的交易机会。

　　4月份国际价格平稳，国内价格下跌

　　4月份，国际有色金属价格基本保持平稳，LMEX指数环比小幅下跌0.2％。其中:铜价和锡价走势较为突出，环比分别上涨了3.3％和9.3％。而国内价格除锡以外基本处于下跌状态。