近一阶段基金重仓股轮番杀跌，成为引领股指一再走低的主导力量，综合分析四大因素导致基金重仓股持续作空市场。第一，对巨大扩容压力持有谨慎态度，为提前规避各种不确定性风险，使高位轮番减仓策略渐成基金操作主流，引发基金重仓股持续性下跌。第二，过热的CPI、从紧的宏观调控，使基金对银行、地产等基金重仓股进行持续减持，带动股指同步下行；地产行业一旦阶段拐点真的出现，相应水泥、建材等相关行业，将受到较大影响。第三，国际铁矿石价格飞涨，侵蚀并压缩钢铁行业的利润，钢铁价格的上涨，又大大压缩汽车、家电等行业的利润，行业盈利和景气度的下降，导致汽车、家电等基金重仓股近期轮番大跌，也在情理之中。第四，随着市场持续走低，基金赎回压力将会逐步增大，基金要抛售一部分股票来应对这种赎回压力。市场在一定阶段出现非理性的过度下跌，这种涨时助涨、跌时助跌的弊端，对市场的杀伤力往往会很大。短期在操作上，投资者还是应注意规避，存在大幅补跌可能的高位、高价基金重仓股。

　　目前根本性止跌反弹需要两大条件，如无重大实质性利好措施护盘，股指跌穿4000点只是时间问题。再者，有关方面如果不对再融资等扩容压力采取果断、有力措施，如果能及时大幅降低印花税，也能刺激短期产生较有力度的反弹。从政策面来看，随着美联储的救市行动推动了国际市场的全面走强，国内针对股市的政策有望集中出台，但是在这之前，市场将砸出重要底部。