中投证券王海军预计某电子股07-09 年的EPS 分别为0.44 元（转增摊薄前）、0.58元（转增摊薄后）、0.85 元（转增摊薄后）。公司未来将向以数字视讯为核心、并由传统制造商向数字运营商转变，未来两年复合增长率为50％左右，对应公司08 年的相对估值为30.10 元（公积金转增股本除权后对应的目标价为23.20 元），维持“强烈推荐”的投资评级。

　　公司在数字电视领域加大产品研发和市场开发力度，机顶盒产品销售在国际市场上有较大幅度的增长，卫星接收机国外销售收入同比增长54.63％；随着国内数字电视整体平移的全面推进，公司国内市场需求加速成长，国内有线数字电视产品销售同比增长171.98％。

　　收购哈尔滨有线网络39％的股权，进军有线数字电视运营领域的创新盈利模式，将实现该公司和地方有线网络公司的双赢，为公司未来持续成长提供新的动力源。双方的具体合作模式：1）由公司提供终端设备的用户基本收视维护费的上浮部分（10 元/户/月,分机用户为全部金额）在扣除营运成本（仅包括人工、管理费用、营销费用）后，公司前三年获得收入的70％；第四、五年获得收入的50％；第六年至第十八年获得收入的39％。2）增值业务收入扣除运营成本及节目采购成本后的收益也按1）中的比例原则进行分成。

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