天相投资韦玮经过测算，如果美锦能源2008年完成对集团200万吨/年焦炭产能的整合，将会增厚公司的每股收益至1.39元，参考同类上市公司目前的估值水平，按照08年25-30倍市盈率计算，公司股价应当处于36-40元之间，但考虑后续资产注入的可能性，应给予一定溢价，因此继续维持公司的“增持”投资评级。

　　目前集团是国内最大的独立炼焦企业，除公司100 万吨/年焦炭产能外，集团尚拥有380 万吨/年的焦炭产能。同时，过去几年为保证焦炭原料煤供应，集团通过收购方式，不断扩大煤炭资源储备，提高煤炭产量，目前集团资源储量20 亿吨，产能约为200 万吨/年。公司经过07 年2 月份和大股东美锦集团完成资产置换后，主营业务由原来的电器设备制造变更为焦炭生产和销售。公司目前拥有一条焦炭生产线，产能100 万吨/年。

　　资产置换完毕后，公司和大股东美锦集团存在同业竞争和关联交易的情况。为解决同业竞争，美锦集团承诺将把集团拥有的200 万吨/年焦炭产能注入到上市公司中，而剩余的180万吨/年焦炭产能也会不断注入到公司中；虽然目前向公司注入煤炭资产仍然具有一定的难度，但是为解决关联交易，煤炭资产的注入仍然具有可能性。