独家综合私募传闻

　　南京银行（601009）今日公布澄清公告，针对2008年2月22日某媒体发布的“传南京银行高管即将换防”的文章，南京银行股份有限公司现针对该文章中涉及的有关事宜作如下澄清：公司高级管理层很稳定，公司董事长、行长没有换防变动之说。公司业务经营活动正常，公司高管层正常履行职责，不存在应披露而未被披露的事项。

　　联通国寿双双澄清：再融资纯属谣传

　　受再融资600亿元传闻的影响，中国联通A股昨日在开盘25分钟后跌停。中国联通以11.98元低开，之后迅速跌停，报10.92元。联通H股昨日也下跌4.92％。

　　不过，中国联通执行董事佟吉禄昨天在第一时间进行了辟谣：传闻纯属谣传，公司不存在通过证券市场向投资者公开再融资的计划。他同时提请投资者注意投资风险，不要轻易相信谣言。"

　　中国联通董秘劳建华在接受记者采访时也表示，公司没有任何关于融资的计划。

　　中国联通随后公告称，2008年2月25日在金融界、东方财富网等网站上出现了有关中国联通将在证券市场巨额融资的市场传闻，同时公司也接到了投资者有关该传闻的大量来电。中国联通声明，目前不存在任何通过证券市场向投资者公开再融资的计划，并提请投资者注意投资风险。

　　对于联通融资600亿元的传闻，有专家的解释是，联通可能在为电信重组准备资金。按照传言中的电信重组方案，联通将现有的C网、G网分离。其中，C网划拨给中国电信，再以G网资源完成联通与网通的整合。而联通的资金目前不是很充裕，此次融资可能是为重组时整合网通做准备。

　　受再融资传言困扰的还有中国人寿。昨日，中国人寿新闻发言人、董事会秘书刘廷安在接受本报记者电话采访时明确表示，有关消息纯属市场传闻。他同时提请投资者注意投资风险，不要轻易相信谣言。

　　至于昨天中国联通的跌停，也有分析师认为是由于重组预期已经明朗导致，是机构间博弈的结果。

　　但劳建华对于此种说法并不认可，“包括联通在内的几家运营商都还没有从上级收到任何关于重组的文件，所谓由于预期明朗导致联通跌停没有根据。”

　　双环科技（000707）某研究机构发表公司调研报告，认为公司联碱工艺优势凸显 资产收购增厚业绩，预测07、08。09年每股收益0.19、0.97、1.26元，6个月合理股价25元，首次投资评级为买入。

　　主要观点：2月22日至23日我们实地调研了双环科技。双环科技本部现有主要产能包括：纯碱60万吨/年、氯化铵60万吨/年、合成氨26万吨/年、烧碱3万吨/年、小苏打1.5万吨/年、原盐75万吨/年以及芒硝3万吨/年。通过与包括公司董事长在内的公司主要高管的交流，我们得出的总体印象是：公司目前正处于加速发展阶段，联碱工艺的独特优势使其能够从纯碱以及氮肥行业的高景气度中同时受益，公司2008年业绩将出现爆发式增长。

　　【简评】纯碱、氮肥都处于景气周期，公司的技术优势和新项目支持业绩08年高速增长。现有化工股中，该股的股价比价优势明显，17元附近或以下有重点关注价值。

　　青岛双星（000599）某券商发表点评报告认为公司主业已突出，经营更稳健。轮胎及相关行业进入黄金发展期。

　　主要观点：我们看好轮胎行业的投资机会，认为轮胎及相关行业进入黄金发展期

　　1、随着我国汽车工业和机械工业的迅猛发展带来了对轮胎的巨大需求，从而拉动了整个轮胎行业的迅速发展。预计2010年我国轮胎总产量将达到为6.3亿条，子午胎的总产量将达到5.3亿条，子午化率达到85％。2、轮胎可以划分为斜交线轮胎和子午线轮胎两大类，子午胎相比斜交胎具有较多的优势，子午胎取代斜交胎将成为一种趋势。在我国，目前的子午化率接近70％，但与发达国家比仍有较大的差距，这将给国内子午胎的发展带来了很大的替代空间。3、中国道路状况比较差、载重车载重时有超载的习惯，再加上跨国企业对只占全球市场约15％份额的全钢载重子午胎市场并不重视，导致了中国轮胎厂商在全钢子午胎的研究及生产比较超前，目前已经走到了世界的前列。跨国企业即使要生产出适应中国市场的全钢子午胎产品也需对设备进行大规模改造才行，而这种改造存在一定的技术壁垒。另外，由于中国的人力资源及水电气等能源价格较低，轮胎的生产成本较低，从而可以较低的价格销售，中国全钢载重子午胎的价格性能比优势更为突出。国内企业利用自身的全钢子午胎优势，把握产品结构调整机会，将从中产生规模优势和成本优势兼备的行业龙头。4、由于原材料、能源和运输成本增加，世界各大轮胎公司都计划提高轮胎产品价格，我们预计全球轮胎厂商提价能力日益提高，国内企业也将跟随着提高轮胎产品价格，特别是供不应求的载重全钢子午胎价格。5、轮胎生产所需的主要原材料为天然橡胶、合成橡胶、帘子布、炭黑、钢丝、助剂等，其中天然橡胶、合成橡胶占产品成本的比重在45％左右，橡胶价格波动将影响轮胎公司的经营利润。我们预计在随后的三到四年时间里，泰国(全球最大的天胶生产国)天胶将步入一个新的高产周期；而与供给快速增加形成对比的是，天胶的消费增长出现了放缓的趋势。因此，不考虑天气因素，仅从供求基本面判断，未来2~3年，天胶的价格将出现相对平稳，甚至稳中有降的趋势。尽管合成橡胶加工一定程度上受国际原油价格波动影响，但供求关系仍占主导地位。在未来天胶供应不断增加的情况下，合成橡胶将不会出现大幅上涨的情况。6、轮胎帘子布用差别化涤纶工业长丝、炭黑及轮胎专用设备行业将受益于轮胎行业的发展，请投资者重点关注相关上市公司：海利得、黑猫股份、巨轮股份、青岛软控。7、我们认为：青岛双星主业突出、经营稳健，首次给予“强烈推荐”评级；风神股份，依托央企背景，发展拳头产品：全钢子午胎和工程子午胎，维持“强烈推荐”评级；黔轮胎立足国内市场，重点发展全钢子午胎，首次给予“强烈推荐”评级。巨轮股份产品升级，正在进入国际主流轮胎制造商采购体系，成长潜力巨大，维持“强烈推荐”评级；青岛软控正向一站式服务轮胎设备提供商转型，首次给予“推荐”评级。8、风险提示：轮胎行业可能面临橡胶价格波动及反倾销的影响。

　　【简评】双星轮胎最大优势，在于股价绝对价较低，对应的09年预测业绩水平估值优势明显。该股自9元多点我们建议重点关注，之后表现强势，目前受大盘影响下跌调整，10元以下有重点关注价值。

　　★中海海盛600896某研究机构发表公司研究报告认为公司主营强劲增长，资产重估潜力释放在即，预测公司2008年和2009年每股收益分别为1.09元和1.25元，公司合理价格为29.77元，给予“买入”投资评级。

　　7 x0 k9 H2 O* H0 K& x 主要观点：1、海南省航运业龙头。中海海盛是海南省规模最大的航运企业，2006年，公司散货运输占海南省大宗散货海运市场的57％。海南工业进入快速发展期，电力行业大幅扩产，对航运业务有持续强劲的需求。

　　2、主营业务以沿海电煤、铁矿石运输为主，2008年COA合同量价齐升。沿海煤炭运输业务占公司主营业务收入近一半。公司与海南最大电厂华能海南发电股份公司签订COA合同，为其进行沿海电煤运输。2008年，公司与华能海南发电签订的COA合同运量增长23％，运价上涨79％。预计2008年公司这部分业务的收入占主营业务收入的比重上升到36％。铁矿石运输业务是公司未来最有增长潜力的业务。由于海南出产铁矿石，公司船队在北煤南运后，可以在北上航线安排铁矿石运输。过去受到运力限制，为了确保电煤运输，公司几乎放弃了铁矿石的运输业务。2008年，公司运力增长15％，对合理调配运力，开拓沿海铁矿石业务非常有利。公司已与海南联合矿业公司签订了COA合同，2008年的铁矿石运输量同比增长126％，平均运价增长63％。

　　3、运力增长预期明确。根据目前公司的新船订单和旧船改造计划，2008-2011年，中海海盛散货加权运力的增长率分别为14.7％、13.6％、86.4％和48.9％。到2011年，公司散货船队规模达到21艘，总运力83万吨，比2007年底增长250％。

　　4、股权投资重估提升公司价值。中海海盛持有6907万股招商证券和2000万股紫光创投的股权。 我们预期招商证券在08年2季度IPO，创业板也会在08年2季度推出。中海海盛上述的两项投资在资产重估后可以提升公司价值每股7.97元/股。5、业绩预测及估值。根据我们的盈利预测，公司2008年和2009年每股收益分别为1.09元和1.25元，动态市盈率分别为19.5倍和17倍。我们认为，由于中海海盛的航运业务几乎全部通过COA合同锁定，业绩可预测性较强，未来两年业绩增长明确，公司的合理估值应给予2008年20倍PE。公司短期股价催化剂为招商证券上市，招商证券和紫光创投的股权投资增加公司每股价值7.97元。综合上述两项，公司合理价格为29.77元，距离目前股价有40％上升空间，给予“买入”投资评级。

　　【简评】从预期业绩水平看，该股目前股价仍有一定吸引力。技术形态看股价如果能调整到前期19元低点，就有重点关注价值，目前股价不宜追高。